股票能長期持有，但要清晰的了解持有的是什么樣的股票。如果是一家值得長期持有的股票，那么長期持有，當然就沒有任何問題；如果一家不能長期持有的股票，當然就沒有長期持有的意義。從投資的角度講，需要區(qū)分短線、中線、長線的時間改變，也就是歸類股票的投資價值時間性，既短線價值、中線價值與長線價值。并且還需要有空間概念，既價格所處的位置是高估還是被低估的狀態(tài)。

什么樣的股票能長期持有？

在股市，并不是所有的股票都具有長線可持有的價值性，這是上市公司的價值性所決定的。怎么講？一家上市公司要具備長期穩(wěn)定盈利，并且估值一直處于合理區(qū)間，才能達到股票價格穩(wěn)定上漲，能長期持有。如果一家上市公司的業(yè)績不穩(wěn)定，出現(xiàn)+50%、-50%、+100%、-30%的增長性，其的股票價格會是一直穩(wěn)定上漲的嗎？并不會。影響股票價格的因素有很多：國際形勢、經(jīng)濟周期、宏觀經(jīng)濟、財政政策、貨幣政策、公司管理、營銷方案、行業(yè)政策、投資者情緒等等。如果沒有穩(wěn)定的投資者情緒，更好呈現(xiàn)股票價格穩(wěn)定上漲嗎？是不能的。所以，長線持有的股票，要是優(yōu)質(zhì)的上市公司。到底什么樣的股票能長期持有呢？

這家上市公司最近6個季度的財報信息可謂優(yōu)質(zhì)，2017年年度至2019年一季度的凈利潤同比增長率與營業(yè)收入同比增長率分別為：24.25%、16.95%、21.38%、25.10%、26.39%、25.61%與24.72%、21.7%、22.32%、23.77%、25.89%、28.77%。均保持的雙位數(shù)的增長。并且，業(yè)績很棒，銷售的毛利率與凈利率也是十分棒，分別為：86.63%、86.47%、86.61%、86.54%、86.4%、86.38%與23.8%、25.23%、25.05%、23.7%、23.32%、24.03%。說明這家上市公司不僅僅業(yè)績增長很好，還是一家毛利率與凈利率很高的上市公司。當然，單純看最近6個季度的財報信息，只能考量出最近兩年的增長性是如何的，所以，我們還需要查看這家上市公司歷年的基本財報信息：

這家上市公司，歷年的營業(yè)收入同比增長率、凈利潤同比增長率，有沒有出現(xiàn)過多數(shù)年的負增長、大幅的負增長的情況呢？是沒有的。常年保持的是兩位數(shù)的增長，營業(yè)收入同比增長率歷年中僅僅只有兩個年份保持的是個位數(shù)的增長，分別為2004年與2005年。凈利潤同比增長率僅僅只有一年出現(xiàn)過負增長，兩個年份出現(xiàn)個位數(shù)增長，分別為2002年、2008年、2010年。

雖然，這家上市公司每一年的營業(yè)收入與凈利潤同比增長均沒有大幅的增長，但呈現(xiàn)的是穩(wěn)定增長的狀態(tài)。當然，這也就造成其股票價格沒有巨幅的震蕩，在熊市下跌的過程中，因為有業(yè)績的支撐，下跌幅度會小一些，牛市上漲的過程中，因為業(yè)績沒有激增，也不會出現(xiàn)一時間的超大幅上漲。也正因為如此，價格圍繞著價值波動，價值一直在增加，股票價格能穿越牛熊。這樣的上市公司，就值得長期持有。

上圖這家上市公司呢？2017年年度至2019年一季度的凈利潤同比增長率與營業(yè)收入同比增長率分別為：30.5%、-46.29%、-5.08%、-8.42%、-29.28%、87.12%與4.1%、9.98%、13.13%、9.13%、8.32%、0.29%。扣非凈利潤同比增長率分別為：-598.18%、-21.18%、28.17%、-8.6%、66.53%、-71.24%。那么，這樣的上市公司，值得投資嗎？最近六個季度的財報信息，凈利潤與營業(yè)收入同比增長率很是不穩(wěn)定，并且扣非凈利潤同比增長率震蕩的幅度很大。這樣的上市公司，就不適合長線可投資，只能是適合短線、中線投資。

單是財報業(yè)績好，還不夠，還要被低估！

股市中有這樣一句話“選時重于選股”。是什么意思呢？就是說，在對的時間選擇一家上市公司，因為股市氛圍的高漲，不管什么股票，均有機會進行上漲。但是，要是在錯誤的時間選擇呢？就算是一家優(yōu)質(zhì)的上市公司，上漲的空間也會是小的。在這種情況下，又是什么所左右的呢？

這家上市公司最近6個季度2017年年度至2019年一季度的凈利潤同比增長與營業(yè)收入同比增長率分別為：33.31%、39.16%、40.61%、41.43%、35.88%、37.84%與49.06%、45.86%、45.94%、39.75%、34.31%、28.5%。扣非凈利潤同比增長率分別為41.87%、38.34%、44.5%、40.14%、39.12%、30.15%。

這家上市公司的業(yè)績很好，并且歷年的財務水平也是常年保持20%以上的增長性，很是質(zhì)優(yōu)。那么，這家上市公司就可以長線持有嗎？這就需要參考除了業(yè)績以外的財務指標，常用的是：市盈率。這家上市公司，現(xiàn)在階段并不適合長線持有。為什么？因為估值水平正處于歷年水平中的高位，而不是中低位水平。有長線持股的基礎(chǔ)，但不是最合適的時機。

2009年至2018年年度市盈率分別為：70.44倍、98.18倍、59.49倍、39.75倍、60.42倍、58.3倍、72.71倍、48.21倍、74.07倍、52.54倍。而現(xiàn)在市盈率是多少呢？公布的靜態(tài)市盈率為92.22倍，動態(tài)市盈率為77.92倍。這兩項亦是處于歷年市盈率水平的高位水平。利用貼合實際的計算，得出的市盈率又是多少呢？是：72.6倍。同樣也是處于歷年水平的高位市盈率水平。

通常，一家上市公司處于歷年市盈率水平的高位有兩個方式進行價值回歸：1、橫盤，等待下一年度的業(yè)績增長，估值正常回歸；2、股票價格適當下跌。

那么，這對于長線持有這家上市公司，就會造成一定程度的心理壓力，可能損失時間成本，也可能會造成中短線的本金損失。這就不合理。

這家上市公司最近6個季度的凈利潤同比增長率與營業(yè)收入同比增長率分別為：33.44%、28.68%、24.94%、26.09%、20.39%、25.23%與1.01%、65.83%、51.8%、50.32%、22.55%、56.93%。扣非凈利潤同比增長率分別為：30.34%、22.14%、27.7%、31.63%、22.77%、36.63%。最近6個季度的表現(xiàn)，很好。并且歷年的財務數(shù)據(jù)也是十分優(yōu)秀。那么，這家上市公司能成為長線持有嗎？是可以的。為什么？

這家上市公司的增長性很好，現(xiàn)在的市盈率水平處于的是歷年水平中的低位水平，公布的靜態(tài)市盈率為9.81倍，計算得出的市盈率為8.5倍。而歷年市盈率水平在8倍-20倍區(qū)間。那么，這家上市公司就存在被低估的情況。在被低估的情況下，時間成本以及風險系數(shù)會更低！

總結(jié)：股票是可以長期持有的。但是，要看什么情況的股票，如果一家業(yè)績不好、不穩(wěn)定的上市公司，就不能長線持有。如果是一家業(yè)績穩(wěn)定、質(zhì)優(yōu)，并且還處于被低估的情況下，是可以長線持有的。時間成本低，風險系數(shù)也低！