7月22日，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)就要上市了，在上市前的最后時刻，剛好趕上半年度業(yè)績節(jié)點，首批公司也紛紛披露或是預(yù)披露了上半年的業(yè)績。

從目前披露的業(yè)績情況來看，首批科創(chuàng)板企業(yè)業(yè)績整體向好，其中15家的業(yè)績增速超過20%，不過也有少數(shù)業(yè)績下滑厲害以及繼續(xù)虧損的情況。

對于7月22日開市，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新股上市初期難免出現(xiàn)大幅波動，投資者要審慎理性參與交易，不要盲目跟風(fēng)參與炒作，避免不必要的損失。

在6月底時，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“這幾天開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者數(shù)量增加比較快、比較猛，目前符合適當(dāng)性要求的投資者戶數(shù)約有320萬戶。”

首批有15家業(yè)績增速超20%

也有虧損和下滑

最新披露的業(yè)績情況顯示，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)，都已經(jīng)披露或預(yù)披露中期業(yè)績。按照披露和預(yù)披露凈利潤增速下限來看，有15家公司業(yè)績增速超過20%，占比達六成。

其中，中微公司預(yù)告今年上半年凈利潤約2500萬元-3000萬元，增速為289%-326%；嘉元科技預(yù)告凈利潤約1.6億元-1.95億元，增速為219%-289%。

當(dāng)然，也有凈利潤大幅下滑和虧損的。新光光電凈利潤為442萬元，降幅達83%；鉑力特預(yù)告凈利潤為虧損256萬元，再度虧損，降幅達573%。

一家3年虧損、資不抵債企業(yè)也申報科創(chuàng)板

國內(nèi)一些大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴境外上市時，其中就有仍在虧損的情況。

科創(chuàng)板的包容性，從申請上市的5套標(biāo)準(zhǔn)可以看出，申報的企業(yè)不需要盈利也可以上市，凈資產(chǎn)為負(fù)同樣可以上市，進一步與海外成熟市場接軌。

目前科創(chuàng)板申報的企業(yè)數(shù)量達到148家，其中多家目前尚未盈利的企業(yè)進行了申報，其中一家“連續(xù)3年虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)”的企業(yè)引發(fā)關(guān)注。

這家特別的公司名為上海拓璞數(shù)控科技股份有限公司（簡稱“拓璞數(shù)控”），連續(xù)2年凈資產(chǎn)為負(fù)、凈利潤連虧3年。

拓璞數(shù)控申報材料顯示，截至本招股說明書簽署日，公司尚未實現(xiàn)盈利，且存在累計未彌補虧損。最近3年凈利潤分別為-4015.57萬元、-4261.3萬元和-1336.91萬元。且在上市后未來一定期間內(nèi)，存在不能盈利的風(fēng)險。

同時，2018年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為-1401.21萬元，如公司在2019 年內(nèi)上市后，實現(xiàn)的盈利規(guī)模未能覆蓋2018 年期末凈資產(chǎn)，并使2019 年期末凈資產(chǎn)為正，公司存在被上交所實施退市風(fēng)險警示的風(fēng)險。

據(jù)招股書顯示，2016年-2018年拓璞數(shù)控的總資產(chǎn)金額分別為1.67億元、2.36億元、3.81億元；負(fù)債總計分別為1.50億元、2.61億元、3.95億元。可以看出，2017年、2018年兩年凈資產(chǎn)為負(fù)。

目前，拓璞數(shù)控的上市流程仍處于“已受理”的狀態(tài)。

那么，拓璞數(shù)控時如何能申報科創(chuàng)板的呢，原來時根據(jù)科創(chuàng)板上市的第二套標(biāo)準(zhǔn)：

“預(yù)計市值不低于人民幣 15 億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 2 億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于 15%。”

據(jù)拓璞數(shù)控的招股書顯示，2018 年營業(yè)收入為 2.28億元，不低于2億元，最近三年累計研發(fā)投入0.8億元，占最近三年累計營業(yè)收入的比例為28.35%，超過15%，公司預(yù)計市值不低于15億元。

上交所：投資者不要盲目跟風(fēng)炒作、避免不必要損失

目前市場都在期待著科創(chuàng)板正式開市，央視財經(jīng)頻道交易時間獨家推出《理性看待科創(chuàng)板》，上海證券交易所市場監(jiān)察二部負(fù)責(zé)人曾剛進行了權(quán)威解讀。

20%的漲跌幅限制可以減少約80%的漲跌停

對于科創(chuàng)板新股上市后前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，在上市5個交易日后實行20%的漲跌幅限制，這樣的制度設(shè)計出于什么樣的考慮？

上海證券交易所市場監(jiān)察二部負(fù)責(zé)人曾剛表示，

目前A股漲跌幅限制存在三大問題，一是漲跌停的時候帶來磁吸效應(yīng)；二是極端情況下造成市場流動性缺失；三是定價效率低下。為了讓市場充分博弈，盡快達到均衡價格，上交所在新股上市初期放開了漲跌幅限制。

科創(chuàng)板之所以設(shè)定為前五日不設(shè)漲跌幅限制，主要是參考國際成熟市場的情況，一般新股上市五日后價格波動較為平穩(wěn)。而且，考慮到新股首日充分博弈的情況下，后四日的運行情況可為下一步改革提供參考。

科創(chuàng)板在上市五個交易日之后將漲跌幅限制放寬至20%，主要是為了減少交易阻力，提升市場定價效率。按歷史數(shù)據(jù)測算，20%的漲跌幅相比現(xiàn)行的A股10%的漲跌幅限制，可以減少約80%的漲跌停現(xiàn)象。

首日開市可能波動較大

科創(chuàng)板首批新股7月22日掛牌，如何看待科創(chuàng)板上市初期可能出現(xiàn)的波動？

上海證券交易所市場監(jiān)察二部負(fù)責(zé)人曾剛表示，

總體上看，由于市場供需不平衡，加上初期投機炒作氛圍大概率較濃，個別股票可能出現(xiàn)大幅波動，因此要正確看待科創(chuàng)板推出初期投機炒作現(xiàn)象。

第一，投資者在科創(chuàng)板推出初期參與度高，市場交投活躍，說明市場對資本市場改革充滿期待，有利于科創(chuàng)板的長期健康發(fā)展。相反，如果市場相對冷清，反而不利于科創(chuàng)板發(fā)展和資本市場下一階段改革。

第二，從境外市場情況看，即便是在以機構(gòu)投資者為主的成熟市場，新股上市初期面臨大幅波動也是難以避免的，以納斯達克上市公司為例，無論是Facebook還是阿里巴巴，上市以來都經(jīng)歷了股價大幅波動。可見，新股上市初期波動大也是正常現(xiàn)象，各方需要更多包容，需要加強輿論引導(dǎo)。

投資者要審慎理性規(guī)范參與

對于準(zhǔn)備參與科創(chuàng)板交易的投資者，應(yīng)該做好哪些準(zhǔn)備？

上海證券交易所市場監(jiān)察二部負(fù)責(zé)人曾剛表示：

我們要看到，設(shè)立科創(chuàng)板的目的在于扶持科技型創(chuàng)新企業(yè)做大做強，重點服務(wù)于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)。