廣州三孚新材料科技股份有限公司（下稱：三孚新科）的科創(chuàng)板IPO獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

三孚新科是一家表面工程技術(shù)解決方案提供商，主要從事表面工程技術(shù)的研究及新型環(huán)保表面工程專用化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

表面工程技術(shù)是各類工業(yè)品基材表面經(jīng)過預(yù)處理后，通過電化學(xué)沉積、表面涂鍍、表面改性或多種表面技術(shù)復(fù)合處理，改變金屬材料或非金屬材料表面的形態(tài)、化學(xué)成分、組織結(jié)構(gòu)和應(yīng)力狀況，以獲得所需要表面性能的系統(tǒng)工程，使基材表面具有不同于基材的某種特殊性能，賦予材料以耐溫、耐熱、耐磨、抗腐蝕、高強(qiáng)度、低電阻率、特殊色澤等特性，從而滿足工業(yè)品的特定使用要求。

根據(jù)最新招股說明書中的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年上半年，三孚新科實(shí)現(xiàn)營收分別為1.49億元、1.88億元、2.21億元、1.07億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為2815.82萬元、3105.39萬元、3526.42萬元、1633.40萬元。

三孚新科選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5，000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

三孚新科2018年歸屬于母公司所有者的凈利潤為3105.39萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為2988.19萬元;2019年度歸屬于母公司所有者的凈利潤3526.42萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3339.67萬元，最近兩年連續(xù)盈利，累計凈利潤為6327.87萬元。結(jié)合公司的核心技術(shù)情況，業(yè)務(wù)發(fā)展前景以及可比公司估值情況，本公司預(yù)計能夠滿足該項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)。

此次申請科創(chuàng)板上市，三孚新科擬公開發(fā)行不超過2304.64萬股人民幣普通股，總擬募集資金2.60億元。本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目：替代氰化電鍍的高密度銅電鍍循環(huán)經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。

公司控股股東為上官文龍，實(shí)際控制人為上官文龍、瞿承紅夫婦，其直接和間接合計控制發(fā)行人62.13%的股份。其中，上官文龍直接持有三孚新科2795.20萬股股份，持股比例為40.43%；瞿承紅直接持有三孚新科1500.00萬股股份，持股比例為21.70%。

【應(yīng)收賬款占比較高，存應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險】

三孚新科2016年3月24日曾在新三板掛牌，于2017年11月1日，在新三板終止掛牌。根據(jù)此次招股說明書的顯示，三孚新科2017年至2020年上半年，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為7，835.05萬元、9，646.62萬元、11，889.55萬元和10，884.32萬元，占同期流動資產(chǎn)的比例分別為57.23%、63.61%、54.98%和50.79%，占比較高。

三孚新科表示：隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩，去杠桿政策導(dǎo)致資金面收緊，下游客戶現(xiàn)金流狀況也隨之緊張。如果未來宏觀資金面繼續(xù)收緊，部分客戶經(jīng)營不善、財務(wù)狀況惡化，公司應(yīng)收賬款面臨不能收回的風(fēng)險，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績和資金狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。