新股立昂微今日申購，代碼：605358，發(fā)行價：4.92元，頂格申購所需資金：12萬，發(fā)行市盈率：22.97倍，行業(yè)市盈率：53.92倍 。

公司簡介

發(fā)行人主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體硅片和半導(dǎo)體分立器件芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及半導(dǎo)體分立器件成品的生產(chǎn)和銷售。

發(fā)行人立昂微電自身主要從事半導(dǎo)體分立器件業(yè)務(wù)，半導(dǎo)體分立器件芯片主要產(chǎn)品包括肖特基二極管芯片、MOSFET 芯片等;半導(dǎo)體分立器件主要產(chǎn)品為肖特基二極管。

發(fā)行人的子公司浙江金瑞泓、衢州金瑞泓主要從事半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)（不包括12 英寸半導(dǎo)體硅片），主要產(chǎn)品包括硅研磨片、硅拋光片、硅外延片等。

此外，發(fā)行人的子公司金瑞泓微電子主要從事 12 英寸半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)，立昂東芯主要從事微波射頻集成電路芯片業(yè)務(wù)。12 英寸半導(dǎo)體硅片相關(guān)技術(shù)已于 2017 年 5 月通過國家 02 專項正式驗收，標志著浙江金瑞泓已走在我國大尺寸半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)工藝研發(fā)的前列

公司生產(chǎn)的肖特基二極管芯片、MOSFET 芯片及肖特基二極管產(chǎn)品屬于半導(dǎo)體分立器件制造業(yè)中的主要種類之一，廣泛應(yīng)用于通信、計算機、汽車產(chǎn)業(yè)、光伏產(chǎn)業(yè)、消費電子、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等下游產(chǎn)業(yè)的功率處理領(lǐng)域。

此外，立昂東芯生產(chǎn)的微波射頻集成電路芯片的上游為第二代半導(dǎo)體材料（主要為砷化鎵等化合物）制造業(yè)，下游主要為射頻集成電路領(lǐng)域，主要應(yīng)用于無線通訊設(shè)備、有線電視領(lǐng)域和光纖領(lǐng)域。立昂東芯生產(chǎn)的微波射頻集成電路芯片系能夠滿足連續(xù)廣域覆蓋、熱點高容量、低時延高可靠和低功耗大連接等場景的主要的射頻集成電路芯片之一，廣泛應(yīng)用于 5G 手機中的射頻前端芯片。

財務(wù)狀況

2016-2018年，立昂微電營業(yè)收入分別為6.7億元、9.32億元、12.23億元，較上年增長率分別為13.33%、39.08%和31.18%，2018年營收增長有所放緩。凈利潤分別為0.66億元、10.8億元和2.09億元，保持了穩(wěn)步增長態(tài)勢。

2019年收入11.92億，同比下滑2.5%，凈利潤1.28億，同比下滑29.1%，毛利率37.3%，稍稍下滑一點。

發(fā)行人自身行業(yè)地位情況

根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，報告期內(nèi)發(fā)行人子公司浙江金瑞泓在2015年至 2017 年中國半導(dǎo)體材料十強企業(yè)評選中均位列第一名。作為國內(nèi)主要的半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)廠商之一，發(fā)行人在國內(nèi)半導(dǎo)體硅片行業(yè)具有較高的行業(yè)地位及較強的行業(yè)影響力，具備一定的競爭優(yōu)勢。

根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，發(fā)行人在 2017 年中國半導(dǎo)體功率器件十強企業(yè)評選中位列第八名。作為國內(nèi)重要的分立器件生產(chǎn)廠商，發(fā)行人在國內(nèi)半導(dǎo)體分立器件行業(yè)具有較高的行業(yè)地位及較強的行業(yè)影響力，具備一定的競爭優(yōu)勢。

結(jié)論

立昂微，公司主要是做半導(dǎo)體芯片制造的，公司成長是成階梯性的，前幾年表現(xiàn)不錯，2019年增長停滯，公司賺錢能力一般，而且盈利能力的波動性較大，現(xiàn)金流表現(xiàn)也比較差，從財務(wù)角度來講，公司質(zhì)地一般，但當前市場對科技相關(guān)行業(yè)比較看。

綜合而言，建議申購。