第一，融資方式不同

企業發展總是需要資金的，如果一家企業不上市，那么主要的資金來源就是依靠銀行貸款，銀行貸款有資金成本，而且有時間限制，可能會造成短期負債快速增加。一旦經營不順利，可能會造成無法還貸，銀行就會進行財產保全申請，直接影響企業的經營。這屬于間接融資，因為銀行的錢其實是儲戶的，銀行只是吸納存款再把錢貸給企業。

而企業上市，則是直接融資，一家企業IPO上市籌資，這個錢是股民直接出資的，而且與銀行貸款不同，貸款是債務，而上市融資是股權，貸款到期是需要償還本息的，而股票融資是沒有期限的，也不需要償還的，股民買入股票后就成為了股東，不能退股，只能將股份賣給其他人。

而且上市并不是結束，只是開始，通過首發IPO上市可以融資，上市之后還可以通過增發來融資，可以通過發行可轉債融資，上市企業的控股人、大股東還可以通過質押股權進行融資，相較于未上市的企業來說，可以獲得長期融資平臺。

第二，治理結構不同

沒上市的企業，大多還是以小微企業為主，一般都是老板說了算，在管理上并不規范。即便是有些規模相對較大的企業，因為沒有強制性的信息披露要求，會使得有些企業的內部管理不夠透明規范，治理結構容易官僚化、人情化和簡單化。

而企業上市后，會受到各種上市企業制度的約束，比如說每個季度必須發布季報，每半年必須發布半年報，每年必須發布年報，而且財報需要會計師事務所出具意見。企業重大決策需要董事會決策通過，重要事項需要股東大會表決審議，還需要設置監事以及獨立董事等等，同時上市企業還會受到大股東的制約，對管理層的權力進行制衡，可以改善企業的治理結構。

第三，發展速度不同

不上市的企業，相對來說發展擴張速度要慢一些，畢竟企業發展需要資金、資源等渠道的發展，如果企業不上市，需要控制住負債率，那么又無法獲得更多資金的支撐，當增長到一定體量之后，就很難再獲得快速發展。

企業上市后，可以借助資本市場實現快速擴張，可以通過定向增發來上馬新項目，還可以通過增發收購資產或者對其他企業進行并購。簡單來說，上市后可以通過資本杠桿的方式進行內生擴張與外延擴張，比非上市企業獲得更大的資本支持，爭取到更快的擴張速度。

這些就是企業不上市與上市的企業，不過上市是一把雙刃劍，既能通過資本市場推動企業快速成長，也可能會被資本綁架，為了追求利潤增長而放棄長期利益，同時容易在二級市場被“野蠻人”入侵，最終使創始人失去公司的控制權。而部分企業上市后一直在持續的融資，但融資后又經營不善，無法給投資者帶來回報，將股市當成圈錢工具，這是非?？蓯u的，即浪費了資本市場的支持，又辜負了投資者，所以需要進一步加強融資管理，推行強制分紅制度，嚴厲打擊信披違規，讓上市企業與投資者成為真正的利益共同體才行。