很多人或許并不認可，但現實情況中，即便是茅臺，也都存在這樣的情況。

一只股票，擁有良好的業績，良好的成長預期，股價卻長期在底部徘徊，這種情況可能嗎？

如果是十年前的純題材炒作時代，是有可能的。

但如今，市場日均成交破萬億，資金完全足夠的情況下，是不存在這種情況的。

低估值的股票背后，往往是成長預期的匱乏，而高估值的股票，才是資金扎堆，未來可期的。

原本我們尋找優質個股的邏輯，是低估值，高安全邊際，擁有好的題材。

現如今我們尋找優質個股的邏輯，是良好的業績成長性，擁有好的題材，資金扎堆。

所以現如今，我們可以看到的優質個股，大部分都是高估值的，存在一定溢價的。

股票的價值，是靠大資金來辨識的，并不是散戶判斷什么市盈率可以界定的。

散戶對于股票價值的判斷，容易存在兩個誤區，而且很難解決。

1、認為高市盈率的股票有風險。

股價上漲50%，有風險，股價漲了1倍了，有風險，股價的市盈率有100倍、200倍，有風險。

高估值有風險，這句話完全沒錯。

但是估值是動態的，市盈率也是動態的。

季報沒發之前，市盈率100多倍，季度增長超過100%，市盈率一下子變成50多倍了。

股票的高估值背后，是資金對股票的認可，是資金判斷股票的業績增長。

散戶捧著晚幾個月才發出來的報表，當然錯過了最好的上車機會。

即便已經上車，股價出現一定漲幅后，也就會因為恐高的情緒，只要一有風吹草動就下車。

認知錯誤決定了錯過大牛股。

2、認為低市盈率的股票容易漲。

低市盈率的股票，僅僅是安全邊際高，和漲不漲沒任何關系。

但凡是資金關注，大量涌入，就不會存在低市盈率的情況。

買入低市盈率的股票，無疑是選擇了安全性，而不是選擇了收益性。

資金比絕大多數散戶要聰明的多，它們不明白股票的市盈率低嗎？那它們為什么沒有蜂擁而入？

原因是這類股票只有安全性，短期內并不具備上漲的動能，需要大規模的資金去推動。

所以，熱錢選擇了暫時的規避，直到題材爆發，或者板塊輪動后再介入。

還有一種情況，就是公司的業績并不理想，股價不斷下跌，導致了市盈率變低。

這一類企業，投資價值更弱，至少得等到業績復蘇后，才會被資金看上。

估值這個事情，只有合理不合理，沒有高低之分，存在即合理的邏輯，在于預期的增長，不在目前的業績到底有多少。