財聯社（廣州，記者任超宇）訊，對于在2021年備受原材料上漲、需求不振等影響的家電行業來說，或許比任何時候都期待“利好消息”的刺激。12月8日，國家發改委農村經濟司司長吳曉在國新辦就“十四五”推進農業農村現代化規劃有關情況舉行的政策例行吹風會上表示，“鼓勵有條件的地區開展農村家電更新行動，實施家具家裝下鄉補貼和新一輪汽車下鄉”。

不過多位業內人士告訴記者，政策短期刺激市場情緒，但由于政策具體措施未出臺，投資者仍應理性看待。長期來看，農村市場受購買力、人口現狀、補貼力度等因素制約，政策影響需要持續觀察，不宜過度樂觀。下面是理財小編為大家收集的家電下鄉號角再次吹響相關信息，希望你喜歡。

政策東風吹“暖”二級市場

上述吹風會召開的當日，“農村家電更新行動”的消息就猶如一劑強心針，使得二級市場的家電股紛紛“躁動”。財聯社記者注意到，12月8日當天，該消息獲得業內多位分析師轉發，多家券商也于近日相繼發布專題報告。同時，疊加12月6日央行全面降準利好房地產市場的消息，市場給于積極反饋，廣發中證全指家用電器指數連續多日攀升。

歷史數據顯示，2008年—2013年一系列的家電下鄉活動帶來了各種家電產品農村保有量的快速提升，家電企業銷售業績大幅提升。2019年年初，同樣是在地產銷售回暖和家電以舊換新政策推動下，2019年年初至4月19日，申萬家電指數漲幅超過60%。

而在此背后，受需求不振、原材料價格上漲、海運費用畸高等多方面“打擊”，家電板塊今年以來的行情可謂慘淡不堪。截至目前為止的全年數據顯示，今年家電板塊整體表現弱于大盤，漲幅倒數第一，其中白電跌幅靠前。截至12月7日，白電跌幅26.03%，黑電跌幅1.99%，小家電跌幅10.85%，廚電跌幅12.22%。家電行業估值水平亦為近十年中樞偏低水平。

資金方面，截止2020年Q3，家電板塊公募基金重倉比例下降至1.63%，創2015年Q4以來新低。

長期效果不宜過度樂觀

對于農村家電更新政策更多地利好哪些家電品類，業內有不同維度的解答。

長江證券指出，2020 年，農村家庭冰洗與城市家庭平均每百戶保有量已較為接近，而空調保有量相較城市家庭則仍有較大提升空間，若政策全面落地，或將對空冰洗最為利好，同時，廚電品類也有望受益。東興證券研報顯示，空調和抽煙機仍存在較大城鄉差距。

家電產業觀察家張彥斌告訴記者，政策利好具體落實到哪些品類還應該考慮到補貼方式。如果是采用消費券的方式，那么可用范圍內的產品將受益。要是不限商品的話，那么熱銷的小家電也會受益。

不過，雖然政策推動上市公司業績估值“雙豐收”的歷史在前，但多位業內人士告訴財聯社記者，本次“開展農村家電更新”相關政策細節未出臺，短期刺激情緒，但長期效果受多種因素制約，不宜過度樂觀。

一位主要面向下沉市場的家電經銷商告訴記者：“對農村家電更新政策帶動生意并不抱太大期望。”他指出，一是疫情導致大家錢包受傷，購買力下降；二是對于鄉村消費者來說，即使家電已經達到使用壽命，但只要是沒壞，即便給點補貼也不會換新；三是現在鄉村人口流失嚴重，出去送貨，10戶有6戶常年沒人。

價格因素也需要考慮在內，受原材料價格上漲影響，各類家電產品在2021年開啟上漲模式。以空調為例，奧威云網數據顯示，2020年W49線下空調均價為2554元，2021年同期為2927元，同比增加373元。

“補貼幅度能追上漲價嗎？”上述經銷商提出疑問。歷史數據顯示，2008年家電下鄉政策補貼幅度為銷售價格13%。以舊換新補貼金額為新家電售價的10%。

中信建投證券分析指出，政策具體落實情況，核心還是要看中央是否有財政補貼，如果僅地方自行出補貼政策，執行力度預計會有較大折扣。

張彥斌表示，鄉村消費者購買力較弱，政策補貼幅度和資金來源均未公布，長期影響還待觀察。“總體而言，從影響力上肯定不能和2008開始的家電下鄉相比。因為當時是‘普及’，現在是‘換新’，行業發展階段不一樣。”

家電概念股有：

思特奇：2020年公司營業總收入7.37億，同比增長-14.25%，近五年復合增長為1.84%；凈利潤為6423萬，近五年復合增長為6.25%。

好愛家公司依托思特奇先進、成熟的“EP”架構，運用云、大數據、物聯網和人工智能等技術，線上(互聯網、TV)和線下(家庭、社區)融合，建立可信任的電商，促成和構建生產者、消費者、監管者之間的長期互信，形成新一代電商的和諧生態。

北鼎股份：2020年公司營業總收入7.01億，同比增長27.17%，近五年復合增長為9.43%；凈利潤為9059萬，近五年復合增長為17.85%。

公司憑借較強的產品研發、工業設計和生產制造能力，與惠而浦集團(KitchenAid、Maytag)、鉑富集團(Breville)等世界著名小家電品牌商建立了持續、穩固的合作關系，為該等客戶提供高品質小家電產品OEM/ODM服務。

惠威科技：2020年公司營業總收入2.66億，同比增長-3.36%，近五年復合增長為2.2%；凈利潤為2318萬，近五年復合增長為-4.64%。

海信視像：2020年公司營業總收入393.1億，同比增長15.28%，近五年復合增長為5.42%；凈利潤為4.48億，近五年復合增長為-9.21%。

國內黑電巨頭，17年海信電視占有率為16.79%，已經連續14年位居中國電視市場的第位，并且平均尺寸高居全球主流品牌的第1位，在全球4K電視市場與曲面電視市場的出貨量均排名第三；產品升級方面，對激光電視產品線升級到4K超高清顯示，推動ULED技術升級；17年電視機銷售額301億元，主營占比超95%；18年8月，歐盟正式批準中國海信并購歐洲家電巨頭Gorenje。

四川九洲：2020年公司營業總收入33億，同比增長4.71%，近五年復合增長為-4.19%；凈利潤為-909.7萬，近五年復合增長為-20.33%。

深康佳A：2020年公司營業總收入503.5億，同比增長-8.65%，近五年復合增長為25.49%；凈利潤為-23.68億，近五年復合增長為49.48%。

2018年12月24日公告，公司全資子公司通信科技公司擬出資4013.44萬元，收購滁州惠科智能家電產業投資合伙企業10億元的份額，并在工商變更完成后，依據惠科智能家電合伙協議的約定履行對9.60億元未實繳出資的繳納義務。

兆馳股份：2020年公司營業總收入201.9億，同比增長51.71%，近五年復合增長為28.19%；凈利潤為16.33億，近五年復合增長為47.31%。

會通股份：2020年公司營業總收入41.24億，同比增長2.29%，近五年復合增長為34.31%；凈利潤為1.61億，近五年復合增長為85.25%。

公司產品廣泛應用于家電、汽車、5G通訊、電子電氣、醫療、軌道交通、家居建材、安防等諸多國家支柱性產業和新興行業。

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