股市短期瘋漲，市盈利急劇攀升，價格與價值嚴重背離，即產生股市泡沫，那么股市泡沫是如何產生的呢？下面是理財小編整理的關于如何把握股市泡沫的成因和辨別，歡迎閱讀。

股市泡沫的含義

泡沫在詞典中的本意是聚集在液體中的氣泡。亦用來比喻人事的空虛或幻想。經濟學里的泡沫是指因投機交易極度活躍，金融證券、房地產等的市場價格脫離實際價值大幅上漲，造成表面繁榮的經濟現象。

股市泡沫的成因

證券市場本身的系統特性是根源

證券市場交易對象的虛擬化、符號化，使得股票市場上的各類投資者有了自由和充分的理由去根據自己的需要理解股票的價值。當股票市場的某些權威機構和人士對某只股票做出了某種價值理解后，很容易得到市場的響應和認同，從而產生市場一致認同的偏離真實價值的理解價值，泡沫便產生了。

流動性過剩

人民幣升值以及人們對人民幣升值的預期，大量國外資金流入股市，導致股價攀升。油價持續高漲，石油美元一直在全球范圍及新興市場尋覓投資機會，部分資本流入中國資本市場。日元利率低，日元的利差交易帶來了大量流動資金。中國國內儲蓄率居高不下，A股市場流通部分市值僅占儲蓄總額的10%。此外，由于經常賬戶順差不斷增加，中國的財富亦以每月超過200億美元的速度增長，官方外匯儲備總額現已超過1 5萬億美元。擁有如此巨額的流動性資金，股票市場存在出現泡沫的風險。

體制不完善

首先，政府行為發生扭曲。一是政府對股票發行上市的嚴格管制取代了市場機制;二是股票交易管制不合理。其次，監管部門行為發生扭曲。一是監管行為扭曲，我國證券市場監管活動的行政化、短期化、隨意化造成了股票市場的大起大落，加大了市場的泡沫;二是制度執行不力。監管制度執行不力使投資者的利益得不到應有的保護，從而使中小投資者行為取向短期化，加大市場主體的投機動機。

可供交易品種少

目前我國的資本市場只有股票、債券的現貨市場，缺乏期貨、期權及其他金融衍生品市場，其結果是資本市場只有做多機制而沒有做空機制，遠沒有期貨市場中特有的價值發現功能、套期保值功能和風險規避功能，大大抵消了資本市場本身所固有的優點和優勢。

機構投資者扮演莊家角色

大量的莊家充斥股市，人為地放大了市場中的“博傻”機制。莊家利用資金、人力、信息、工具、輿論的優勢，把自己控制的股票價格拉起來，使它的價格遠遠大于其實際價值，人為地制造泡沫。投資者的心理因素占據著股市波瀾的主導地位。中小投資者有貪婪與恐懼等心理，他們中的大多數又表現出“羊群效應”和“博傻心理”。伴隨著這些因素，股價在短期內震蕩不止，長期內又泡沫堆積。

股市泡沫辨別

資產泡沫所以能形成，并非市場缺乏明顯的跡象，而是大家普遍視而不見。2000年，就在網絡泡沫破滅之前，標準普爾500指數成分股中的美國大公司的歷史市盈率接近30倍，大約是歷史平均水平的兩倍。但有人說那時的互聯網已經讓市盈率這種估值方法過時了。2007年初，就在美國房價下跌30%之前，房價租金比是正常水平的兩倍，但寬松的房貸政策和各種補貼顯然重新定義了所謂“負擔能力”這個概念。

一個新的股市泡沫可能正在醞釀之中，但這一次跡象卻沒有那么明顯。盡管美國股市只用了26個月的時間就從經濟衰退的底部飆漲至現在的水平(這樣的漲幅通常需要10年的時間)，但美股看上去依然不貴。標普500指數成分股的歷史市盈率為15.3倍，這只稍稍高于歷史平均水平──14.5倍。但這些數字可能會吸引投資者走向懸崖。歷史經驗表明，相對于經濟規模來說，眼下企業的利潤水平過高且無法持續。以較正常的利潤水平計算的真實市盈率已經大大超過了20倍。

耶魯大學經濟學家羅伯特·希勒(Robert Shiller)用一種不同的方法來檢測被夸大的利潤水平。他以10年平均利潤計算個股市盈率，以防止上一年利潤不合理地激增。按照他的方法計算，美國股市現在的整體市盈率為24倍，2007年市場處于巔峰時整體市盈率為27倍。