定向增發投資基金(簡稱定增基金)是指參與上市公司定向增發為主的基金，即主要投資于上市公司非公開發行的股票的投資基金。下面是理財小編整理的關于如何把握定增基金的分類與風險，歡迎閱讀!

定增基金的含義

定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發行股份12個月內(認購后變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內)不得轉讓。

顧名思義就是以通過參與非公開發行的方式獲得上市公司股份的基金，這類基金可以幫助最廣大的散戶參與到不斷膨脹的定增市場，并力圖實現超額收益。超額收益的來源有二：一是參與定增價格比市價有所折扣，一般是八折左右;另一方面是定增個股持倉的精選。定增往往涉及上市公司資產重組、收購等基本面的重大變化，一般來說有助于改善上市公司基本面和未來盈利前景，因此出現了眾多專業投資定增的機構，并因此獲利豐厚。

定增基金的分類

目前該種基金分為兩類，一類叫做純定增基金，一類叫做混合定增基金。純定增基金會在基金的招募說明書里說明，基金鎖定期內非現金資產的80%以上要投資于定增項目，而混合定增基金沒有這個限制。簡單來說就是純定增基金主要就是做定增，而混合定增基金還可能用投資者的資金去做其他的事情。需要注意的是定增基金在18個月或者更長的鎖定期結束后，通常會轉化為LOF混合基金。LOF基金的含義就是開放申購和贖回，并且同時在二級市場掛牌交易的基金。

定增基金的風險

定向增發是向特定投資者以非公開方式發行股票，為了資產并購或增加流動資金，上市公司經常通過定向增發來募集資金。定向增發價格往往低于市場價格，股權鎖定期為一年左右時間，隨后可以進行流通，這可以使投資機構以簡潔、低成本的方式參與高成長公司或行業，輕易獲得公司或行業高速發展帶來的利潤。

盡管定向增發對資金規模大的投資者極具吸引力，但1年的鎖定期，仍會給投資者帶來系統性風險的困擾，一旦市場出現轉折，投資者參與定向增發風險就會增加。也就是說，當增發股票流通時，可能出現市場價格低于現貨價格的風險。全球經濟復蘇緩慢，歐債危機陰霾猶存以及國內政策調控的不確定性，股市仍面臨下行的系統性風險，如何在鎖定期保證利潤是定向增發投資者亟需解決的問題。

定向增發可借助股指期貨套期保值

為了規避鎖定期股市的系統性風險，定向增發的投資者可以運用股指期貨實施賣出套期保值策略，即在鎖定期內擇機做空股指期貨。定向增發鎖定期長達1年，不可能在整個鎖定期內都實施套保策略，當股指上漲時，進行賣出套期保值沒有意義只有當股指出現趨勢性下跌時，才是套保策略實施的較好時機，因此選擇積極套期保值策略較為合適。通過對現貨股票市場走勢的研判，選擇恰當時機做空股指期貨，當現貨市場的系統性風險釋放后再了結期貨頭寸。最終用股指期貨的盈利來彌補股價下跌的損失，由此可規避鎖定期股票下跌風險。