重銀轉債，6年期可轉債，到期贖回價110，到期稅后收益率2.03%。信用級別AAA。重銀轉債發行規模為130億元。

轉債條款

1、評級：AAA

2、規模：130億（規模很大）

3、無擔保

4、利率：第一年0.2%;第二年0.4%;第三年1.0%;第四年1.7%;第五年2.5%;第六10.0%（含最后一年3.5%），6年票息15.8%（票息較低）

5、下修條款：15/30~80%（較嚴苛）

6、強制贖回：15/30~130%（一般）

7、有條件回售：無

8、申購代碼：783963

9、配售代碼：764963 每股配售6.858元面值轉債

10、當前轉股價值：83.78

11、行業對標：青農轉債

12、所屬板塊：滬市主板

13、債券期限：2022.03.23~2028.03.22

14、轉股期限：2022.09.29開始

公司簡介：

重慶銀行屬于銀行業，業務經營主要位于中國西部地區中心城市重慶，我國戰略及的實施為重慶銀行提供了良好的外部運營環境和業務發展契機。

公司產品種持續豐富，區域內同業競爭力不斷增強，同時不良貸款率位于同業較低水平，貸款撥備保持充足水平。

公司成立于1996年，上市時間2021年2月，目前公司市值328.34億，有息負債率92.05%，當前市盈率PE8.07，市凈率PB0.701。

2021年度公司實現營業收入同比增長11.24%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長5.24%，業績一般。

主要風險：

1、非標類投資規模較大且出現一定規模的情況。

2、重慶銀行對市場融入資金的依賴度較高，同時儲蓄存款占客戶存款余額比重尚需進一步提升，核心負債占比有待提升。

3、核心資本面臨一定補充壓力。

申購建議

正股方面，銀行業講過很多，略過。

轉債方面，6年票息較低，下修條款較嚴苛，質地一般，好歹也是AAA級轉債，我會申購。