今日券商研報內容摘要如下：隨著5G 建設的逐步推動以及云計算建設規模的持續高增，通信行業2022年基本面或將持續改善。在5G 建設方面，隨著“十四五”信息通信行業發展規劃落地，在未來的三到五年中，5G 建設還將保持一個平穩的建設投入節奏。不過隨著建設的逐步推動，下游配套應用將會逐漸成熟，從而再次拉動5G 的相關建設。

通信行業細分領域：（1）運營商&設備商：5G 建設持續推動，傳統通信業務景氣度上行，在5G 建設的拓展下，通信建設與運維產業鏈業績增長明顯，數據中心和5G 2B 業務的云網建設也為運營商&通信設備商打開新的增長空間。

（2）光模塊：隨著新一輪的需求增長和光模塊技術換代催化，行業有望在2022 年迎來新一輪的戴維斯雙擊，關注數通側的光模塊龍頭企業。

（3）物聯網模組：未來兩年車聯網模組仍會是物聯網模組未來市場增長的主要方向之一，關注在車聯網產業鏈布局較深的龍頭企業。

（4）溫控：關注部分有能力將原有數據中心液冷技術移植到儲能系統中的溫控龍頭企業。

風險因素：貿易摩擦加劇、國內5G 建設不達預期、全球云計算建設增速放緩、上游原材料價格波動。