國光電器（002045）前景如何？后市值得投資嗎？券商研報內容觀點摘要如下：公司于2020 年8 月完成控制權變更，智度集團入主成為第一大股東。智度集團入主后對原有的音響事業部進行了變革，并加強了公司供應鏈管理以及生產線的自動化進程，為老國企注入了新活力。在新管理層的帶領下，公司2021H1主營業務大幅增長，歸母凈利潤1.07 億元，同比上升189.65%。銷售費用率和管理費用率也同比改善，基本面上行趨勢明顯。

深耕優質客戶，把握AIoT、VR 新機遇：公司有超過70 年的聲學技術積累，同Harman、Logitech、蘋果、Bose 等頭部企業均有長期的深度合作。近年來，公司在通過精益生產增加原有客戶價值量的同時也在不斷的開辟新的賽道。公司目前已與華為、百度等頭部智能音響企業以及VR、AR 市場全球龍頭企業深度合作，未來將充分享受下游市場增長所帶來的紅利。同時隨著公司從低價值量的喇叭代工切入到高價值量的整機生產領域，公司VR 及AIOT 相關業務有望迎來量價齊升的態勢。

三元正極材料加速擴產，鋰電業務揚帆起航：公司深度布局鋰電正極材料領域，下屬公司宜賓鋰寶及宜賓光原已建成具備年產20，000 噸鋰電三元正極材料及年產7，000 噸鋰電三元正極材料前驅體生產能力的產線，已同寧德時代以及巴莫簽署長期合作協議，未來隨著公司順利擴產，相關鋰電業務也將為公司帶來豐厚的投資收益。