天齊鋰業(yè)（002466）前景如何？2022年5月2日券商研報(bào)內(nèi)容摘要如下：上調(diào)盈利預(yù)期，維持“增持”評(píng)級(jí)。近期受疫情影響鋰價(jià)短暫回調(diào)，但考慮到疫情不可持續(xù)性及全年供需格局，預(yù)計(jì)2022 年鋰價(jià)整體仍將維持高位。上調(diào)公司2022-2023 年EPS 分別為9.89/10.40 元（原6.72/7.43 元），2024 年EPS 為10.90 元。給予2022 年12 倍估值，維持目標(biāo)價(jià)120.96 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

高景氣行情帶動(dòng)鋰價(jià)大幅上漲，公司自有鋰礦成本穩(wěn)定，業(yè)績(jī)彈性提升。公司2021A 營(yíng)收76.63 億元（同比+136.6%），歸母凈利潤(rùn)20.79億元（同比+213.4%）。2022Q1 營(yíng)收52.57 億元（同比+481.4%），歸母凈利潤(rùn)33.28 億元（同比+1442.7%），符合預(yù)期。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因是鋰產(chǎn)品價(jià)格近一年多大幅上漲，而公司因自有鋰礦成本穩(wěn)定，盈利提升。

Q1 業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，Q2 業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)一步向好。雖然因疫情影響近期鋰價(jià)回調(diào)，但是考慮到：①大廠之間的部分訂單采取網(wǎng)站M-1 價(jià)格結(jié)算，降價(jià)影響滯后一個(gè)月；②5 月中下旬起復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期啟動(dòng)，鋰價(jià)后續(xù)下探空間有限。整體Q2 價(jià)格有望持平Q1.③公司Q2 鋰礦進(jìn)口預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)。Q2 價(jià)穩(wěn)量增，總體公司業(yè)績(jī)環(huán)比將提升。

港股IPO落地在即，財(cái)務(wù)費(fèi)用有望進(jìn)一步減少，后期成長(zhǎng)空間打開。

公司已于2022 年1 月提交了港交所上市聆訊申請(qǐng)。若港股募資成功，將有效降低公司負(fù)債率，也有望再獲新投資能力，提升公司成長(zhǎng)價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期