凈資產收益率反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率，指標值越高，收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力，是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。這里為大家分享一些關于凈資產收益率說明了什么，希望能幫助到大家!

凈資產收益率定義

凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是衡量上市企業盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權益的比值，該指標越高，說明投入帶來的收益越高;凈資產收益率越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。

一般來說，負債增加會導致凈資產收益率的上升。

企業資產包含了兩部分，一部分是股東的投入，即所有者權益(它是股東投入的股本，企業公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業借入和暫時占用的資金。企業適當的運用財務杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業的財務危機，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。

凈資產收益率的計算公式

其計算公式為：

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%

其中，平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2

該公式的分母是“平均凈資產”，也可以使用“年末凈資產”。如公開發行股票企業的凈資產收益率可按下面公式計算：

凈資產收益率=凈利潤/年度末股東權益×100%

杜邦公式：

凈資產收益率(ROE)=凈利潤/凈資產=銷售凈利潤率×資產周轉率×權益乘數(財務杠桿)

銷售凈利潤率=利潤總額/銷售收入(盈利能力)

資產周轉率=銷售收入/總資產(營運能力)

權益乘數=總資產/凈資產(償債能力)

凈資產收益率解析

(1)凈資產收益率反映企業所有者權益的投入報酬率，具備很強的綜合性。

(2)一般認為，企業凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投入人、債權人的保證程度就越好。

凈資產收益率的因素解析

(1)凈資產收益率的影響因素：

影響凈資產收益率的因素緊要有總資產報酬率、負債利息率、企業資本結構和所得稅率等。

總資產報酬率

凈資產是企業全部資產的一部分，因此，凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的狀況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。

負債利息率

負債利息率之所以影響凈資產收益率.是因為在資本結構一定狀況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高于負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響;反之，在總資產報酬率低于負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。

資本結構或負債與所有者權益之比

當總資產報酬率高于負債利息率時，提高負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率提高;反之，降低負債與所有考權益之比，將使凈資產收益率降低。

所得稅率

因為凈資產收益率的分子是凈利潤即稅后利潤，因此，所得稅率的變動必然引起凈資產收益率的變動。通常.所得稅率提高，凈資產收益率下降;反之，則凈資產收益率上升。

下式可反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關系：

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產

=(息稅前利潤-負債×負債利息率)×(1-所得稅率)/凈資產

=(總資產×總資產報酬率-負債×負債利息率)×(1-所得稅率)/凈資產

=(總資產報酬率+總資產報酬率×負債/凈資產-負債利息率×負債/凈資產)×(1-所得稅率)

=[總資產報酬率+(總資產報酬率-負債利息率)×負債/凈資產]×(1-所得稅率)

(2)凈資產收益率因素解析

明確了凈資產收益率與其影響因素之間的關系，運用連環替代法或定基替代法，可解析各因素變動對凈資產收益率的影響。

凈資產收益率的因素解析案例

實例:企業有關資料如下表：

項目1999年2000年平均總資產69491100731平均凈資產4709079833負債2240120898負債與凈資產之比0.47570.2618利息支出（平均利率）1744（7.79%）1525（7.30%）利潤總額984410064息稅前利潤1158811589凈利潤（所得稅率）7743（21.34%）8431（16.23%）總資產報酬率16.68%11.50%凈資產收益率16.44%10.56%

負債利息率按利息支出/負債推算。

所得稅率按(利潤總額—凈利潤)/利潤總額推算

根據資料對企業凈資產收益率實行因素解析：

解析對象：10.56%-16.44%=-5.88%

1999年：[16.68%+(16.68%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=16.44%

第一次替代：[11.5%+(11.5%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.43%

第二次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.62%

第三次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-21.34%)=9.91%

2000年：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-16.23%)=10.56%

總資產報酬率變動的影響為： 10.43%-16.44%= -6.01%

利息率變動的影響為： 10.62%-10.43%=十0.19%

資本結構變動的影響為： 9.91%—10.62%=—0.71%

稅率變動的影響為：10.56%-9.91%=十0.56%

可見，企業2000年凈資產收益率下降緊要是由于總資產報酬率下降引起的;其次，資本結構變動也為凈資產收益率下降帶來不利影響，它們使凈資產收益率下降了6.72%;利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85%;二者相抵，凈資產收益率比上年下降5.88%.