今日歌爾股份盤中閃崩跌停引關(guān)注，截至發(fā)稿報(bào)34.09元，跌幅10.01%。

消息上，6 月 22 日，天風(fēng)國際郭明錤在推特上表示，Meta 的元宇宙設(shè)備業(yè)務(wù)正在放緩。他寫道：

Meta 推遲了 2024 年之后的所有新頭戴設(shè)備 /AR/MR 硬件項(xiàng)目，并將 2022 年的出貨量預(yù)期下調(diào)了 40%，從 1000 萬至 1100 萬件降至 700 至 800 萬件。

據(jù)媒體消息，歌爾股份公司回應(yīng)稱，目前生產(chǎn)經(jīng)營和訂單情況都比較正常，主要業(yè)務(wù)進(jìn)展也符合預(yù)期，沒有任何調(diào)整半年度業(yè)績指引的計(jì)劃，按慣例會(huì)考慮在半年報(bào)時(shí)給出三季度的指引。

此前多家券商發(fā)表歌爾股份相關(guān)研究，4月份中信證券認(rèn)為：

歌爾股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致毛利率降低，期間費(fèi)用持續(xù)優(yōu)化收窄。公司2022Q1 整體毛利率為13.72%，同比-0.84pct，主要源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，相對(duì)低毛利的智能硬件業(yè)務(wù)收入占比50%，同比+18pcts，而相對(duì)高毛利的精密零組件業(yè)務(wù)收入占比16%，同比-7pcts。費(fèi)用端，公司持續(xù)加強(qiáng)管控，期間管理+財(cái)務(wù)+研發(fā)費(fèi)用率同比-1.16pcts 至3.3%，同時(shí)研發(fā)費(fèi)用同比+58%至11.14 億元，費(fèi)用率同比+0.52pct 至5.54%，持續(xù)在虛擬現(xiàn)實(shí)、光學(xué)等領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)投入。

公司預(yù)計(jì)2022Q2 實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤10.2-13.1 億元，同比提升26-62%。展望2022Q2，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.8-15.2 億元，同比提升53%-97%，環(huán)比提升31%-69%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤10.2-13.1 億元，同比提升26%-62%，環(huán)比提升16%-49%。我們預(yù)計(jì)二季度同比增長的驅(qū)動(dòng)力一方面在于VR 產(chǎn)品出貨量同比增長，另一方面PS5 主機(jī)相對(duì)于2021Q2 亦是增量業(yè)務(wù)。

公司在AIoT 領(lǐng)域?qū)嵙Ψ€(wěn)固，智能耳機(jī)、智能手表接力成長，長期看好VR/AR領(lǐng)域競爭優(yōu)勢(shì)。（1）ARVR：行業(yè)層面，我們估算2021 年出貨量超千萬臺(tái)，2022 年增速有望達(dá)50%。公司目前供應(yīng)頭部客戶PSVR、Quest2、Pico 等產(chǎn)品，后續(xù)有望憑借零整一體的能力保持一供地位。同時(shí)公司在AR 領(lǐng)域前瞻布局，包括整機(jī)、光波導(dǎo)、零部件等，前期亦推出衍射光波導(dǎo)AR 眼鏡參考設(shè)計(jì)。（2）智能手表：公司是華為、fitbit 等手表產(chǎn)品主力供應(yīng)商，隨著華為加速可穿戴業(yè)務(wù)投入（比如運(yùn)動(dòng)檢測、血壓/血糖監(jiān)測等），公司有望持續(xù)受益。（3）智能耳機(jī)：2022 年大客戶端新品迭代下行業(yè)有望恢復(fù)性成長，同時(shí)公司有望在安卓端開拓更多客戶。