中信建投股票有價值嗎？未來發展趨勢怎么樣？2022年券商研報內容摘要如下：中信建投21 年公司實現營業總收入298.72 億，同比增長27.9%；歸母凈利潤102.38億，同比增長7.7%；ROE15.8%，同比下降2.38 個pct。

總體概覽：收入及規模均較快增長，投行優勢維持。1.主營收入232.13 億（不含匯兌損益等），同比增5.3%；歸母凈利潤102.38 億，同比增長7.7%。

Q4 單季度營業收入92.61 億，同比增長23.6%，環比增長11.8%，歸母凈利潤29.81 億，同比增長47.7%，環比增長9.2%。2.公司期末總資產4527.91億元，同比增長22.0%，歸母所有者權益798.18 億元，同比增長17.8%。自有資產3646.73 億元，同比增長21.2%。公司21 年ROE 15.8%，同比下降2.38 pct。3.

業績構成看，投資、經紀和投行業務占比最高，經紀占27%、投行占24%、資管占4%，投資類收入占35%，利息凈收入占8%，其他占2%。

財富管理業務頗為亮眼，代銷收入迅速增長。經紀業務凈收入62.36 億，同比增長28.9%，股基交易量市占率3.56%，同比增長7.55%。其中，代銷金融產品業務凈收入9.43 億元，同比增長74.3%，行業排名第6，重要金融產品代銷規模1077 億。公司新增客戶數115.36 萬戶，客戶資金賬戶總數達1023.15 萬戶，市占率3.44%，位居行業第10 名，客均資產54.6 萬元，同比增長39%。在買方投顧模式上，累計簽約9.18 萬戶。公司圍繞客戶在交易和投資兩方面的核心痛點，通過金融產品體系持續優化和強化科技賦能提升競爭力，打造“好投顧、好產品、好交易”三大品牌，持續推動財富管理轉型發展。

投行業務維持領先。投行業務凈收入56.31 億元，同比降低3.8%。公司IPO主承銷47 家，規模533.52 億，同比降低37.2%，市占率約10.0%，位居行業第3 名；再融發行53 家，規模859.32 億，同比增長9.2%，市占率約9.0%，位居行業第2 名；債券主承銷項目2467 單，主承銷規模1.53 萬億，連續7年位居市場第2 名。公司保薦北交所上市12 家，位居市場首位，實現科創板、創業板注冊制、北交所首批上市企業保薦家數“三連冠”。公司持續加強投行以及與其他業務的協同發展，增強對客戶的綜合服務能力。

風險提示：市占率提升不及預期，二級市場大幅波動，基金銷售競爭激烈。