今日券商研報(bào)精選內(nèi)容摘要如下：關(guān)注航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。2022.6.1 至今，航發(fā)板塊漲幅達(dá)16.16%。短期來(lái)看，航發(fā)動(dòng)力Q2 有望迎來(lái)盈利能力拐點(diǎn)，提振產(chǎn)業(yè)鏈信心。自21Q2單季度毛利率達(dá)到18.83%峰值后，21Q3-22Q1 公司毛利率持續(xù)低于11%。公司新型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)制造工藝處于磨合期，工人熟練度不足，返修率較高使得生產(chǎn)成本端及費(fèi)用端短期承壓，隨著后續(xù)新型號(hào)的持續(xù)放量以及鎳價(jià)持續(xù)回落，預(yù)計(jì)Q2 盈利能力有望改善。長(zhǎng)期來(lái)看，航空發(fā)動(dòng)機(jī)是現(xiàn)代工業(yè)“皇冠上的明珠”，短期至長(zhǎng)期行業(yè)增長(zhǎng)邏輯清晰。

主機(jī)廠技術(shù)壁壘高，增長(zhǎng)空間較大，受益于行業(yè)景氣度提升。

此前國(guó)盛證券認(rèn)為：航發(fā)動(dòng)力戰(zhàn)略價(jià)值突出。基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的高景氣度，上調(diào)公司盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)分別為15.54、20.69、27.86 億元，對(duì)應(yīng)PE 分別為65X、49X、36X，維持“買入”評(píng)級(jí)。