洛陽鉬業(yè)這支股票怎么樣？2022年7月15日券商研報(bào)內(nèi)容摘要如下：

最新消息：經(jīng)公司初步核算，預(yù)計(jì)2022 年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利39.75 億元到42.16 億元，與上年同期相比，增加15.66 億元到18.07 億元，同比增加65%到75%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利32.92 億元到35.59億元，與上年同期相比，增加18.91 億元到21.58 億元，同比增加135%到154%。

關(guān)鍵項(xiàng)目如期落地

礦業(yè)板塊擴(kuò)產(chǎn)、技改等項(xiàng)目如期投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比顯著提升，經(jīng)公司初步統(tǒng)計(jì)：銅（TFM+NPM80%）產(chǎn)量約為136，662 噸，同比增加24.5%；鈷產(chǎn)量約為10，368 噸，同比增加47.9%；鈮產(chǎn)量約為4，627 噸，同比增加17.2%。

公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)高位

報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品價(jià)格保持高位，其中，2022 年上半年MB 鈷平均價(jià)格達(dá)到37 美元/磅，同比增長73.9%，環(huán)比增長36.3%；LME 銅現(xiàn)貨平均價(jià)格9760 美元/噸，同比增長7.3%，環(huán)比增長2.4%；鈮鐵平均價(jià)格達(dá)到21.45 萬/噸，同比增長9.4%，環(huán)比增長7.6%。

降本增效持續(xù)深入

公司繼續(xù)深入推動(dòng)降本增效，克服原材料價(jià)格上漲因素，不斷提升精細(xì)化管理水平，整體運(yùn)營經(jīng)濟(jì)效益顯著。

不懼鈷價(jià)下跌，能源屬性獲得確認(rèn)

在此前報(bào)告《KFM 項(xiàng)目規(guī)劃落地，戰(zhàn)略金屬王者價(jià)值有望獲得重估》提到，鎳鈷價(jià)格下滑，三元技術(shù)路線裝機(jī)量回升。

2022 年6 月數(shù)據(jù)延續(xù)該趨勢(shì)，6 月三元裝機(jī)量占比為42.9%。

2022 年7 月三元正極與LFP 正極材料金屬成本差價(jià)進(jìn)一步下滑至140 元/KWh，預(yù)計(jì)三元正極裝機(jī)量仍會(huì)提升。

因KFM 項(xiàng)目落地，上調(diào)公司2023/2024 年銅、鈷權(quán)益產(chǎn)銷量預(yù)期，2023/2024年銅權(quán)益銷量分別為29/40 萬噸，2023/2024 年鈷權(quán)益銷量分別為3/5 萬噸。價(jià)格方面，假設(shè)2023/2024 年銅價(jià)格分別為6.5/6.4 萬/噸，鈷價(jià)格分別為38/35 萬/噸。相應(yīng)的，上修公司2023/2024 年歸母凈利潤分別為101.8/133.3 億元。對(duì)應(yīng)PE 分別為10.9/8.3 倍。

風(fēng)險(xiǎn)提示

項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)速度不及預(yù)期；主要產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌。