樂山電力（600644）未來發展趨勢潛力怎么樣？未來估值還能漲嗎？券商2022年8月17日研報內容摘要如下：預計公司2022-2024 年實現營業收入29.28/33.44/38.01 億元，實現歸屬母公司凈利潤1.37/1.59/1.82 億元，對應EPS 分別為0.25/0.30/0.34 元，對應2022 年8 月12 日股價6.63 元/股的PE 分別為26.02/22.46/19.64 倍。

風險提示：疫情波動程度超過預期、業務增長幅度低于預期、樂山地區發展前景低于預期

公司簡介及股權情況

公司發展電力等核心業務由來已久，以民生能源服務為主導的發展主線較為清晰，電站、水廠等民生服務資產穩健運營，并不斷完善綜合能源服務體系。公司股權結構較為分散，無控股股東和實際控制人。

公司主營及行業

2021年公司整體穩步發展，電力和天然氣業務貢獻主要的業績增長。2022H1公司穩步增長態勢持續，上半年實現營收14.89億元，同比增長18.46%；實現歸屬母公司凈利潤0.86億元，同比增長2.38%。四川省水電行業近年穩步發展，供應能力不斷增強，樂山市產業經濟發展的加快更帶動了用電需求的增長。此外，天然氣行業短期發展有所放緩，但長期來看仍具有相對較穩定的增長前景；自來水行業增長前景相對較弱，其業務上升空間或受制約。

公司競爭優勢

公司的核心競爭優勢是形成了較為穩固的以電力、燃氣、自來水為主導的綜合民生服務體系，品牌價值愈發彰顯。電站、水廠、燃氣管網等基礎設施的投資積累為公司逐漸成為地方性的綜合民生服務企業奠定了重要基礎。