大博醫(yī)療（002901）這支股票怎么樣？后期發(fā)展趨勢如何？未來還有行情機(jī)會嗎？券商2022年8月29日評級內(nèi)容摘要如下：大博醫(yī)療作為骨科領(lǐng)域的國產(chǎn)龍頭企業(yè)，由于集采等因素導(dǎo)致上半年內(nèi)業(yè)績下降，但長期看行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高，有利于市場占有率的提升，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。

立足骨科，推動創(chuàng)新耗材多產(chǎn)線發(fā)展。上半年，公司創(chuàng)傷類產(chǎn)品收入405.0 百萬元，業(yè)務(wù)收入占比48.9%，毛利率84.5%；脊柱類產(chǎn)品收入226.7 百萬元，占比27.4%，毛利率85.6%；微創(chuàng)外科類產(chǎn)品：收入95.3百萬元，占比11.5%，毛利率76.1%；關(guān)節(jié)類產(chǎn)品收入28.5 百萬元，占比3.4%，毛利率41.6%；神經(jīng)外科類產(chǎn)品收入19.5 百萬元，占比2.4%，毛利率85.9%；手術(shù)器械產(chǎn)品收入9.8 百萬元，占比1.2%，毛利率43.3%；其他收入43.3 百萬元，占比5.2%，毛利率66.6%。2022年上半年，脊柱類產(chǎn)品、關(guān)節(jié)類產(chǎn)品、微創(chuàng)外科產(chǎn)品仍保持較好增長勢頭，營收分別同比增長23.8%、216.3%、56.8%。

集采短期承壓，期待后續(xù)發(fā)力。公司上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入828.0百萬元，同比下降2.2%；歸母凈利潤179.9 百萬元，同比下降43.3%；扣非凈利潤144.0 百萬元，同比下降49.2%。營業(yè)收入的下降主要是集采等因素導(dǎo)致。同時(shí)，上半年公司繼續(xù)加大研發(fā)、管理及營銷方面的投入，期間費(fèi)用增加，短期利潤承壓。在保證公司產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，公司有望進(jìn)一步提高生產(chǎn)及運(yùn)營效率，降本增效，為積極應(yīng)對帶量采購提供充足準(zhǔn)備，期待其后期發(fā)力。

研發(fā)投入持續(xù)，成果不斷豐富。上半年公司研發(fā)投入102.3 百萬元，同比增加53. 5%，持續(xù)加大創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)投入，培育新的產(chǎn)品線，新的利潤增長點(diǎn)。研發(fā)成本增加主要系研發(fā)人員數(shù)量和人均薪酬增加，以及研發(fā)直接投入增加所致。公司已取得專利證書的專利494 項(xiàng)，其中發(fā)明專利53 項(xiàng)，實(shí)用新型專利359 項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利82 項(xiàng)， 持有國內(nèi)三類醫(yī)療器械注冊證108 個(gè)，二類醫(yī)療器械注冊證78 個(gè)，一類醫(yī)療器械備案憑證534 個(gè)。部分產(chǎn)品也通過了美國FDA、歐盟CE 認(rèn)證許可。