同花順（300033）后市目標價位可以到多少錢？券商2022年11月1日評級內容摘要如下：考慮目前市場整體活躍度較差，調整公司盈利預期，預計2022-2024 年歸母凈利潤為19.56 億元、22.67 億元、26.31 億元（原22-23 年預估值26.92 億元、32.48 億元），對應增速分別為2.3%、15.9%、16.1%，對應EPS 分別為3.64 元、4.22 元、4.89 元（原22-23 年預估值5.01 元、6.04 元）。

估值方面，參考公司以往估值水平，給予同花順公司2023 年25 倍PE，目標價約106 元，維持“強推”評級。

風險提示：資本市場波動；公司流量轉化提升能力不及預期。

收入實現平穩增長。2022 年前三季度，公司營收整體保持平穩增長，表現基本符合預期，毛利率/凈利率較同期下降1.03pct/6.56pct 至88.42%/38.78%，主因公司成本相對剛性及加大研發投入所致。

積極踐行“All in AI”，構筑技術壁壘。公司前三季度研發費用7.88 億元，同比增長40.45%，研發投入不斷加大，致短期利潤承壓。中長期來看，公司積極踐行“All in AI”，在自然語言理解、語音識別、人機交互、數字人等關鍵技術應用加大研發投入，發展邏輯向好。

合同負債環比增長，為后續發展蓄能。公司合同負債主要來源于增值電信服務的預收款，可作為觀測的先導指標。截至9 月30 日，公司合同負債達11.5億，較上半年末增長2.6%，在三季度市場交易量下降的背景下，仍表現出較好韌性。