我們在購買某只基金的時(shí)候可以借助基金代銷軟件輸入要購買的目標(biāo)基金的名字，同時(shí)搜出來的有幾個(gè)參考指標(biāo)，分別是最新凈值、單位凈值、累計(jì)凈值、凈值計(jì)算、累計(jì)收益、日漲幅等，如下圖所示：

初次買基金的基金小白往往不明白以上幾個(gè)指標(biāo)是什么意思，對于一只基金意味著什么，更不明白在分析一只基金是否值得在當(dāng)下買進(jìn)或者賣出，所以下文我們就先對以上幾個(gè)重要的指標(biāo)名詞做一個(gè)簡要的介紹：

1）；單位凈值：單位凈值是指當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)的基金總凈資產(chǎn)除以基金總份額，計(jì)算公式為：基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/總份額；

由以上單位凈值的計(jì)算公式我們可以看出，基金單位凈值并不是一個(gè)固定的數(shù)據(jù)，而是隨著基金總資產(chǎn)的漲跌而變動，基金總資產(chǎn)之所以發(fā)生變動是因?yàn)槠渌顿Y的項(xiàng)目有盈虧，就拿股票型基金來說，其資金一半以上都被基金管理人用作投資股市，因?yàn)楣墒袧q跌的不確定性，所以等股市收盤之后該只基金的凈總資產(chǎn)也會發(fā)生變化，我們舉個(gè)例子以幫助理解：

拿股票基金為例：基金發(fā)行時(shí)，發(fā)行籌集總金額為1000萬元，發(fā)行總份額為1000萬份，那么成立之初該基金的單位凈值就是1000萬/1000萬份＝1元；

基金全部被認(rèn)購?fù)戤呏螅鸸芾砣司蜁?000萬中的一部分投資股市盈利，假設(shè)截止到今天收盤，因?yàn)楣墒写蟮斐商潛p200萬，此時(shí)該只基金的總凈資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，而單位凈值也隨之變?yōu)?00萬/1000萬份=0.8元。同樣，假設(shè)盈利5%，則單位凈值調(diào)整為1.05元。

2）；日漲幅、最新凈值：同樣以上面的例子為例，在基金管理人投資過程因?yàn)樘潛p而造成單位凈值下跌，由1元下跌到0.8元，那么當(dāng)日日跌幅為20%；同樣的道理，最新凈值跌為0.8元。

3）；累計(jì)凈值：累積凈值指的是該只基金從成立之初到目前的總漲幅或者說總收益，計(jì)算公式為：累積凈值=單位凈值＋單位份額分紅（或者單位凈值-單位份額虧損）。假設(shè)成立之初到現(xiàn)在基金總體上是盈利的，那么累積凈值必然大于單位凈值，代表著該只基金到目前為止具備一定的盈利能力；同樣的道理，累積凈值小于成立之初的單位凈值則說明該只基金總體上是虧損的。

4）；累計(jì)收益：累計(jì)收益就很好理解了，在總份額保持不變的情況下，累計(jì)收益＝每份額收益（虧損）*總份額。

本章小結(jié)：以上我們介紹了單位凈值、累計(jì)凈值等5各基金方面的指標(biāo)概念，從以上所述我們發(fā)現(xiàn)單位凈值是每天都要變化的，也就是說單位凈值相當(dāng)于基金的買賣成交價(jià)格，所以我們在以“單位凈值”作為參考指標(biāo)衡量一只基金是否值得購買以及未來的上漲空間如何時(shí)其實(shí)是具有部分參考價(jià)值的，至少能反映該只基金在當(dāng)天的盈虧情況。但是我們在購買時(shí)要注意一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，那就是每天的下午3:00，如果我們在下午3:00前買入則成交價(jià)格即為當(dāng)天的單位凈值價(jià)格；如果在下午3:00之后買入，則買入的價(jià)格為下個(gè)交易日的價(jià)格，當(dāng)前的單位凈值就失去了部分參考意義。

單位凈值并非是我們判斷選擇基金的唯一因素，原因如下：

上文中我們說到，最新的單位凈值反映的是該只基金上個(gè)交易日的漲跌或者盈利情況，如果我們把單位凈值拉伸到一周或者一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)系統(tǒng)的觀察單位凈值的變化，實(shí)際上對于選擇基金還是具有一定的參考價(jià)值的，至少該只基金近期的盈虧情況被直觀的反映了出來。但是實(shí)際上單位凈值并不能作為選擇基金的唯一參考因素，很多時(shí)候影響一只基金盈虧的因素很多，下面我們著重介紹下單位凈值不能作為選擇基金唯一參考因素的原因有哪些：

1）；單位凈值只能代表之前的盈虧情款，不不能代表未來的行情；

單位凈值是過去每個(gè)交易日內(nèi)的盈虧情況的反映，并不能代表未來還將延續(xù)之前的行情。拿股票型基金為例，基金凈資產(chǎn)反映的是當(dāng)下基金管理人持倉股票的總價(jià)值，當(dāng)前基金資產(chǎn)漲了只能說明前期基金管理人選對了股票，是乘著股票行情的上漲而造成當(dāng)下基金資產(chǎn)的增加；同樣的道理，假設(shè)未來持倉的股票行情下跌，那么基金總資產(chǎn)也會相應(yīng)下跌。所以決定單位凈值變動的因素是與基金掛鉤的產(chǎn)品的行情變化，股票基金除去基金管理人的操盤水平、增減倉意識以外，很大一部分因素來自于股市行情的漲跌，或者具體的說是被投資股票組合的總盈虧。

因此為了削減“單位凈值”給基民在選擇基金時(shí)帶來的“誤導(dǎo)”，“估算凈值”這一數(shù)據(jù)應(yīng)運(yùn)而生，“估算凈值”簡單的說是基金管理人對其所投資的股票、持倉減倉情況、申購贖回情況、成本核算、股市大盤行情等各個(gè)因素統(tǒng)籌預(yù)測后得出的未來基金凈值的“大概數(shù)據(jù)”。這一“大概數(shù)據(jù)”并不能準(zhǔn)確的反映未來基金的盈虧，但是具有一定的參考價(jià)值。

2）；基金公司會適時(shí)拆分基金份額，降低單位凈值；

舉個(gè)例子：假設(shè)基民A在認(rèn)購一份基金時(shí)，認(rèn)購了1000份單位凈值為2元的基金。基金公司在某天將總份額一分為二，即由之前的N份變?yōu)?N份，此時(shí)基金總資產(chǎn)未發(fā)生變化，但是因?yàn)榭偡蓊~翻倍，此時(shí)基金單位凈值相應(yīng)減半，由之前的2元變?yōu)?元；同時(shí)此時(shí)基民A的持倉變?yōu)槌钟蟹蓊~2000份，單位凈值1元，但是持倉總資產(chǎn)是沒有變化的，還是2000元。

那么基金公司拆分份額的原因是什么呢？實(shí)際上一部分的原因正是基金公司為了順應(yīng)基民的投資心理，也從側(cè)面說明并不是基金凈值越高的基金就越能吸引投資者。基金公司將份額拆分后有效的降低了基金單位凈值，這樣更能吸引基民購買，因?yàn)閱挝粌糁颠^高的基金產(chǎn)品會讓投資者覺得上漲空間不大了，前期獲利已經(jīng)很高了，此時(shí)買入也難以獲得較大的收益。而拆分后給基民造成了一種上漲盈利空間還很大的錯(cuò)覺，但是實(shí)際上盈利能力并未發(fā)生改變，拆分前上漲50%與拆分后上漲50%的難度實(shí)際上是一樣的。

3）；基金所掛鉤的投資產(chǎn)品的盈虧具有很大的不確定性

我們知道基金的廣義是為了實(shí)現(xiàn)某種目的而籌集來的，具有一定規(guī)模的“資金”。拿證券投資基金來講，根據(jù)底部所掛鉤的投資產(chǎn)品的不同可以分為債券基金、股票基金、貨幣基金等，除了貨幣基金是用于購買銀行存款、大額存單、部分理財(cái)類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性相對較低，一般不會有重大風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然收益率也維持低而穩(wěn)定的水平。

但是股票基金就不同了，其收益在很大程度上取決于股市的行情，股市的漲跌是難以預(yù)測的，所以基金的盈虧更難以預(yù)測。也就是說風(fēng)險(xiǎn)性越高的產(chǎn)品越不能單憑單位凈值這一單一因素對未來漲跌作出預(yù)判，像混合型基金、股票型基金因?yàn)槠浔旧淼牟▌有暂^大，盈虧也是很難預(yù)判的。

結(jié)語、歸納

上文我們介紹了單位凈值對于一只基金意味著什么，總體而言，單位凈值是過去某只基金盈利能力的一種體現(xiàn)，對于基民購買某只基金具有一定的參考價(jià)值，但是單位凈值總歸是對過去業(yè)績的反映，并不能說明未來該只基金會繼續(xù)延續(xù)這種走勢。再加上有的基金公司會刻意拆分基金份額，以此方式降低單位凈值從而吸引更多的基民購買，但是實(shí)際上基金的盈利能力是沒有發(fā)生變化的，這在一定程度上是一種誤導(dǎo)。另外，基金雖然風(fēng)險(xiǎn)性遠(yuǎn)低于股票投資，但是像一些混合型基金、股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)性還是很大的，在很大程度上其盈虧水平取決于股票市場的波動。所以總結(jié)來說，單位凈值對于選擇基金具有一定的參考價(jià)值，但是并不能作為選擇基金的唯一參考因素。