貨幣基金&純債基金 VS 混合債基&轉債基金：冰火兩重天——基金二季報分析

其次，二季度貨基規模的繼續擴張與信用風險爆發、股市下行均有關。上文已經分析過，雖然二季度的貨基收益率在存單擾動下出現小幅下滑，但在股市大幅下滑、信用違約頻發以及貿易摩擦反復的局面中，市場風險偏好降低，貨基更像是“矬子里拔將軍”，其收益的穩定性具有較強的吸引力。另外，雖然利率債在二季度繼續表現強勢，但在和客戶交流后我們發現騰挪倉位的操作難度較大，無法“全身心投入”，再疊加信用風險擾動，整體的債基收益并不如想象中的美好。

純債基金依舊是債基規模增長的主要來源。細分來看，中長期純債和短期純債的資產凈值分別達到13912億和175億，較一季度分別增加了638億和99億。混合一級債基資產凈值小幅上漲3億元，達到588.6億元；混合二級債基的二季度資產凈值為1463億元，較前期下滑115億元。整體來看，無論是存量規模還是二季度新增量，中長期純債仍然是債基的頂梁柱，短期純債在二季度的增幅也有所升高；混合一級債基的變動幅度不大，沒有延續之前的下滑趨勢，但混合二級債基仍處于下滑軌道中，且降幅較一季度有所走擴。

所以說對于當前的形式來說的話，其實應該是要怎么做，其實都不用我多說了，難道說不是么？