私募基金“草莽時代”即將終結文：朱邦凌一個亂打漲停板、操縱股價、充滿砍砍殺殺與血雨腥風的私募江湖“古惑仔”舊時代的結束。游資江湖“草莽時代”即將終結，以陽光化、大型化、重視價值投資與投研能力為特征的私募基金2.0時代正式開啟。

證監會近日專門部署2017年專項執法行動第四批案件，嚴厲打擊私募基金領域違法違規行為。目前，相關調查工作已經全面展開。與此同時，一些神龍見首不見尾的神秘“牛散”、莊家也遭到重罰。

在股市嚴監管的大背景下，監管部門對非法私募“大開殺戒”并非一時心血來潮，也不會是運動式的一陣風監管，而是標志著一個亂打漲停板、操縱股價、充滿砍砍殺殺與血雨腥風的私募江湖“古惑仔”舊時代的結束。游資江湖“草莽時代”即將終結，以陽光化、大型化、重視價值投資與投研能力為特征的私募基金2.0時代正式開啟。

確實，處在初創期的私募基金募資亂象叢生，特別是一些小私募，存在違規沖業績、沖規模的現象。過去，私募基金特別是股票基金創始人的構成比較復雜，市場上有公募派、留學派、學者派、草根派、媒體派等不同說法。尤其是不少私募基金是由當初的游資敢死隊、牛散甚至博客、論壇的名博、大V發展而來，其盈利模式和交易策略帶有典型的“草莽投資時代”特點，手段激進，搏命式投資，甚至不惜違法違規，突破合規底線。少數私募基金甚至玩起“跑路”騙局，基金業協會12月1日公布了第17批擬失聯私募名單，這之中，涉5億元投資的北京旗隆及其母公司前海旗隆并未在基金業協會登記備案。

多年來，“最牛散戶”在A股市場上是神一般的存在，市場上充滿了小散資產膨脹為億萬富豪的勵志故事。這些故事和故事中的主人公經過市場發酵，逐漸成為神秘的江湖傳說，成為充滿傳奇色彩的的市場美談，成為眾多散戶頂禮膜拜的“股神”。

這些“牛散”的產生，對應著A股成長初期“草莽時代”的特殊背景。在資本市場初創期，股票和各類金融產品快速擴容，金融創新不斷，市場在躁動中快速發展。同時，市場法治化、市場化、國際化發育不成熟，難免泥沙俱下，為牛散的產生提供了任意馳騁、盡情釋放的舞臺。