話說，今年作為1997亞洲金融危機(jī)20周年，跟大家聊聊對沖基金，還真是挺應(yīng)景的。

說起“對沖基金，大多數(shù)人的第一感覺就是神秘、高大上、資金實力雄厚，但了解程度也僅限于此。

或許很多朋友最初聽到對沖基金的大名，都源于國際資本大鱷“索羅斯”旗下的量子基金——目前全球規(guī)模最大的對沖基金。1997年，正是索羅斯的量子基金大量賣空泰銖，迫使泰銖急速貶值，并迅速影響整個東南亞貨幣市場的穩(wěn)定，使多國股市出現(xiàn)斷崖式下跌，造成了轟動全球的亞洲金融危機(jī)。

然而在98年的“港幣狙擊戰(zhàn)”中，索羅斯輸給了香港政府（還有我們的國家隊資金），據(jù)傳虧損達(dá)10億美元。雖然大敗而歸，但僅憑一只對沖基金即可造成整個東南亞的金融動蕩，這一事件使得“對沖基金”在國內(nèi)名聲大噪。

對沖基金是干什么的？主營業(yè)務(wù)是什么？

實際上，大家對“對沖基金”的不了解，很大程度并非是因為這些基金刻意低調(diào)，而是監(jiān)管機(jī)構(gòu)（證監(jiān)會）不允許其做宣傳曝光，我國大部分對沖基金運作多年，甚至連媒體采訪也幾乎沒做過。

首先，對沖基金也是一種含有杠桿的私募基金，錢都是非公開募集而來——明白了這點，您就了解對沖基金最基本的性質(zhì)了。

早期的對沖基金，主要做的是股票的買漲以及同時的沽空交易，這與“對沖”二字非常契合，也就是說只要買的股票比同時沽空的股票漲的多，或者跌的少就可以賺錢。

而如今的對沖基金涵蓋使用大量的操作手法，可以買賣多種金融產(chǎn)品，不僅包括股票，還包括期貨、期權(quán)等各種金融衍生品，以及利用杠桿手段將基金的資金成倍放大，你可以簡單理解為借別人的錢去買金融產(chǎn)品。

杠桿是對沖基金最重要的特點，也是相比其他基金的最重要區(qū)別。上世紀(jì)90年代，美國有個叫“長期資本管理”的公司，旗下對沖基金的杠桿一度到了100倍，后來這家公司倒閉了~

第二，“對沖基金”可以做空，而“共同基金”不能做空