什么是發(fā)起式基金？據(jù)理財(cái)序小編得知，今年以來，由于委外定制基金要求、基金發(fā)行遇冷和部分公司布局產(chǎn)品線，發(fā)起式基金這種設(shè)立方式正在“流行”。在發(fā)起認(rèn)購資金層面，大型公募基金公司“不差錢”，一般公司自掏腰包發(fā)起認(rèn)購，而小公募公司大多需要依賴股東資金的支持。 　

北京一家次新公募基金公司的人士表示，發(fā)起式基金的好處很多，一是可以低門檻成立，沒有2億元、200戶的設(shè)立限制；二是由于公司自有資金或股東資金持有，可以和用戶利益綁定，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，宣傳推廣也有一些“噱頭”。

北京一家新公募基金公司的總經(jīng)理表示，當(dāng)前基金發(fā)行市場環(huán)境不好，直接募集也很難成立，即便是低風(fēng)險(xiǎn)的二級債基，銀行渠道也很擔(dān)心難以成立。他說：“一家公募公司發(fā)行的一只定開債基，募集了3個月，僅認(rèn)購了3000萬，有時一天只能賣出幾萬，而發(fā)起式基金可以避免這種尷尬。”

滿足產(chǎn)品線布局需求

除了定制基金需求和市場原因外，完善公司產(chǎn)品線成為發(fā)起式基金紛紛設(shè)立的另一大原因。

數(shù)據(jù)顯示，銀華基金是申報(bào)發(fā)起式量化基金數(shù)量最多的公司，該公司今年以來已經(jīng)申報(bào)7只發(fā)起式量化基金，分別為文體娛樂、醫(yī)療健康、食品飲料等細(xì)分領(lǐng)域的量化發(fā)起式基金。知情人士表示，銀華基金發(fā)起式設(shè)立這類產(chǎn)品有布局量化產(chǎn)品線的考慮。

北京一家次新公募基金公司人士表示，該公司首只權(quán)益類產(chǎn)品是以發(fā)起式形式設(shè)立的，因?yàn)樾禄鹉技y度大，而且公司擅長固收類投資，缺乏權(quán)益類產(chǎn)品的歷史業(yè)績、管理經(jīng)驗(yàn)和市場知名度，公司就以發(fā)起式形式試水這類產(chǎn)品，降低產(chǎn)品募集不成立的風(fēng)險(xiǎn)，以求先把業(yè)績做出來。

大公司“不差錢”

小公司需股東支持

為了設(shè)立發(fā)起式基金，基金公司就不得不面對每只基金至少1000萬元認(rèn)購資金的問題。在實(shí)踐中，大型公募基金公司“不差錢”，一般是公司自有資金認(rèn)購，而多數(shù)小公司則需要依賴股東的支持。

北京一家大型公募公司的產(chǎn)品部人士透露，公司設(shè)立的發(fā)起式基金，認(rèn)購資金來源全部是公司的自有資金，并不需要股東方出資支持。

而北京上述中型公募市場部人士稱，該公司設(shè)立定制基金所需的發(fā)起認(rèn)購資金全部來自股東，股東認(rèn)購產(chǎn)品也會比較謹(jǐn)慎。目前只有這些不得不做的定制基金才會向股東申請發(fā)起認(rèn)購資金，以獲得股東方對業(yè)務(wù)的支持。

滬上一家小型公募基金公司人士表示，如果發(fā)起式基金太多，涉及較大資金量，公司可以和股東談資金使用成本。“當(dāng)然，這也是在合規(guī)范圍內(nèi)的資金成本。不過，股東一般不會以市場化形式計(jì)較使用成本，因?yàn)橛行┵Y金本來就是要投出去配置資產(chǎn)的。”