2016年12月6日，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)公布了第一批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理人名單。包括嘉實(shí)基金在內(nèi)，共有21家機(jī)構(gòu)獲得了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理人資格。這是嘉實(shí)基金繼2002年獲得首批全國社?；鹜顿Y管理人資格、2005年獲得首批企業(yè)年金基金投資管理人資格后，在養(yǎng)老金業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得的第三項(xiàng)投資管理人資格。 基金觀察第44期：厲害了這9家基金！社保、企業(yè)年金、養(yǎng)老金三大管理資格齊備

作為首批獲得全國社保基金投資管理人資格以及企業(yè)年金基金投資管理人資格的嘉實(shí)基金，養(yǎng)老金投資管理經(jīng)驗(yàn)豐富，以持續(xù)優(yōu)秀的業(yè)績記錄不斷獲得養(yǎng)老金客戶的信任與青睞。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月底，嘉實(shí)基金全國社保和企業(yè)年金規(guī)模排名第一，持續(xù)領(lǐng)先。如今，包括全國社保基金、企業(yè)年金、基本養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)在內(nèi)，嘉實(shí)已經(jīng)深度涉足三大養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)，逐漸成為國內(nèi)養(yǎng)老金投資管理業(yè)務(wù)的范本。

一、養(yǎng)老基金入市影響深遠(yuǎn)

目前，世界人口老齡化形勢嚴(yán)峻。據(jù)聯(lián)合國預(yù)測，全球65歲以上人口比例將從2015年的8%增長到2050年的18%。截至2050年，全球75歲以上人口的比例將接近現(xiàn)在65歲以上人口比例。作為發(fā)展中國家人口大國的中國，同樣步入了老齡化社會(huì)。根據(jù)民政局發(fā)布的《社會(huì)服務(wù)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，60歲以上老年人口數(shù)量由2007年的1.53億增長至2015年的2.22億，占全國人口比重?cái)?shù)據(jù)由11.6%提高至16.1%。受長期低生育率、不斷增長的人口預(yù)期及人口年齡動(dòng)態(tài)累計(jì)效應(yīng)的影響，未來30年，中國人口年齡結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)迅速擴(kuò)大趨勢，并保持高位穩(wěn)態(tài)水平。這對養(yǎng)老金事業(yè)既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金（以下簡稱 養(yǎng)老基金 ）是公民退休后養(yǎng)老收入的主要來源，對保證老年人生活質(zhì)量和防止老年人社會(huì)陷入貧困具有重要作用?？傮w來看，養(yǎng)老基金的配置風(fēng)格會(huì)類似于社保基金，但會(huì)比社?；饘ν顿Y的風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更低、流動(dòng)性需求更高。

長期看，養(yǎng)老金入市有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、改善A股投資環(huán)境，進(jìn)而推動(dòng)形成價(jià)值投資觀念、增強(qiáng)市場的穩(wěn)定性，促進(jìn)我國資本市場的健康有序發(fā)展。當(dāng)養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)納入基金公司業(yè)務(wù)范疇后，也將對基金行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

二、發(fā)揮專業(yè)投資管理能力，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金保值增值

2016年3月，中國人民銀行、民政部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)【2016】65號），該文件為金融服務(wù)于養(yǎng)老金事業(yè)提供了新的抓手和潛在的創(chuàng)新模式。

針對養(yǎng)老基金投資管理業(yè)務(wù)，市場回報(bào)主要來源于依據(jù)清償要求而相應(yīng)設(shè)計(jì)和管理的投資組合。根據(jù)證券市場特征和行為趨勢，引導(dǎo)投資過程的需要重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)原則：一是由于證券投資存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資應(yīng)當(dāng)遵循多樣化原則，直到多樣化的邊際收益被增加的管理成本完全抵消為止；二是組合證券產(chǎn)品的期望價(jià)值是當(dāng)期市場價(jià)格和市場分析人員專業(yè)判斷的函數(shù)，所以養(yǎng)老基金投資的價(jià)值也可以看作市場和投資管理人專業(yè)技能的函數(shù)。在面對共同的市場時(shí)，投資管理人的專業(yè)能力將成為左右投資回報(bào)的關(guān)鍵要素。(來源:南^方^財(cái)^富^網(wǎng))