理財序理財11月22日訊 基金定投，不建議止損，但一定要止盈。最近被問了兩個問題，很有代表性。

1、一位豆友問我，“我定投了一只基，每月定投1000元，結果才剛定投了8個月，遇到股市上漲賺了30%，但是因為本金太少，只賺了2400元，這時有必要贖回嗎?”

2、還有一位朋友，她定投了16個月，累計定投了5萬元，只賺了1000元，回報率僅僅2%。她也不知道該不該贖回...

兩位小伙伴都想知道，什么時候是定投贖回的最佳時機?

這就牽扯到了定投最基本的也是最重要的策略——止盈。上次豆妹已經講過，定投不需要止損，今天咱們就來說說，定投該如何止盈。

俗話說投資會買的是徒弟，會賣的是師傅。這個道理大家都懂，但是我們都有一個弱點，那就是人性的貪婪。賺了30%，還想著能賺50%，等到真的賺了50%時，又在想賺70%...

而A股市場熊長牛短的特點十分明顯，沒有設置止盈點的話，很可能會發生收益達到了90%還不想走，等到股市開始下跌時再贖回已經來不及了，錯過盈利甚至可能會虧損，所以我們止盈來幫助我們戰勝貪婪。

舉個栗子。我們來回測一下歷史數據。以上證指數為樣本，選取2007年初至2016年初之間這9年數據，為何選這一區間呢?因為這9年上漲指數基本從3000點到3000點運行，累計漲幅為0，而且區間有牛市、熊市、震蕩市，覆蓋周期夠長，很具有代表性。

在這9年期間，我們每月月初定投上證指數，分別采取4種不同的止盈策略，分別是：常規定投(不止贏)、10%止盈、30%止盈、50%止盈，幅度由低到高，來看看不同策略的收益率是什么樣的。

來源：wind;基金豆整理

是不是很眼熟?是的，豆妹用同樣的條件測試過止損~按你胃(anyway)，我們發現：

設置10%止盈時，收益率為8.41%;

設置30%止盈時，收益率為27.93%;

設置50%止盈時，收益率為43.75%;

不設置止盈時，收益率為9.20%;

還記得止損的數據嗎?設置不同止損策略，收益率最高也只有7.23%，止盈的策略是完全有效的，而且止盈的幅度與最終收益成正比，所以基金定投，不建議止損，但一定要止盈。

還有，這些數據還沒有計算止盈后再投資的收益，如果把止盈后賺的錢投資于固定收益類產品，比如債券基金，收益率肯定會更高，止盈還可以提高我們的投資效率。

定投該設置多少止盈?

我們都知道定投是長期投資，在一個較長的定投計劃中，止盈點不宜設置過低，過低會嚴重影響總的投資收益。從歷史經驗來看，A股一旦進入牛市，漲幅都會比較大，比如2006年、2007年、2009年上半年，2014年10月至2015年6月，歷次大牛市漲幅均超100%，所以建議定投止盈設置在40%~50%。

其次，止盈幅度也不是越大越好，如果止盈幅度設置過大，定投計劃很難達到止盈點，定投就毫無意義了。

有小伙伴會問40%~50%止盈標準很高，那不就意味著我要投資很長時間?

首先，上面的例子是基于一個相對較長的投資周期而言。但如果投資周期較短，止盈目標設定就存在很大的偶然性。

來看兩個短期的定投例子~

如果2014年初開始定投，很幸運地趕上這一波大牛市，來看一下不同止盈幅度的最終收益(截止到2016年4月底)

數據來源：wind，基金豆測算

從2014年初定投，周期較短(2年多)，收益規律是一樣的，依然是50%進行止盈的收益率是最高的，可以達到15%。

2015年這波大牛市，大部分人肯定是受市場情緒影響入場，就是看見大家都買了也去買了~如果從15年初高點開始定投，不管你是百分之多少止盈，多數的收益率都是負的。

數據來源：wind，基金豆測算

近1年多數據來看，止盈依然比不止盈的收益好。不管是長期的數據(近10年)還是短期的數據(近2年多、近1年多)，30%止盈的收益率都比不止盈的收益率要高。

如果是受市場情緒影響而入市定投的，確認市場已經有了較大漲幅，那么建議大家降低止盈點，建議設置在20%-30%，當然這個水平有時也未必能達到。因為定投周期很短的話，止盈幅度設置偶然性就比較大了。

總結下，

較長周期定投(3~5年)，就設置止盈40%~50%;

受市場情緒入市，已有較大漲幅，設置20%~30%;

知道了如何止盈，咱們再來看看開頭那兩個問題，就有答案啦。

第一個問題，首先要看30%的收益率是否達到了這位豆友的止盈點，根據情況來看，定投沒多久就遇到上漲行情，這種情況我們建議的是設置20%~30%的止盈點，豆友可以選擇贖回，先落袋為安，嘗嘗賺錢的滋味。

如果你認為賺的太少，那么還有第二種辦法，就是繼續定投，耐心等到下個市場行情，屆時隨著本金的增大，賺回的收益也會更多。

第二個問題，首先她應該回過頭檢查下自己定投基金的質量，看看是否跑贏同類基金平均收益水平等等，如果基金質量沒問題，則建議繼續耐心定投，我們已經知道止盈點不能設置過低，2%的收益率實在不劃算，再扣扣贖回費等就更少了。

更何況16個月連一年半都不到，對定投而言實在有些短暫，一般來說2、3年內能達到理想的收益就算比較快了，這也是豆妹一直在強調的定投盈在堅持。