規(guī)模持續(xù)放量的私募股權(quán)基金成為互金機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向布局的“主業(yè)”。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)近期披露的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，私募基金行業(yè)認(rèn)繳規(guī)模達(dá)8.57萬億元，較二季度末規(guī)模增長(zhǎng)25.48%，與公募基金資產(chǎn)規(guī)模僅有0.26萬億元的微幅差距。而在私募基金8.57萬億元規(guī)模中，股權(quán)類私募基金以3.56億元的規(guī)模占據(jù)了絕對(duì)多數(shù)。。

來自宜信公司與清科研究中心發(fā)布的《2016中國(guó)股權(quán)投資回報(bào)專題研究報(bào)告》顯示，截止2016年上半年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)活躍的VC/PE機(jī)構(gòu)超過10000家，活躍的私募股權(quán)母基金共計(jì)827只，已成為全球第二大私募股權(quán)投資市場(chǎng)。而在這一背景之下，以私募股權(quán)基金為標(biāo)的的私募股權(quán)募母基金（FOF）規(guī)模隨之水漲船高。

高凈值人群理財(cái)尷尬怎么破？

私募基金井噴態(tài)勢(shì)對(duì)應(yīng)的背景是國(guó)內(nèi)高凈值人群理財(cái)面臨“尷尬期”。

按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，高凈值人群的劃分門檻是指可投資資產(chǎn)在600萬到6千萬人民幣之間。這部分人群規(guī)模持續(xù)增加，但理財(cái)觀念并沒出現(xiàn)明顯進(jìn)步。宜信公司CEO唐寧在接受記者采訪時(shí)就指出：該類人群面臨的理財(cái)現(xiàn)狀是“三多一少”：固定收入占比多，房產(chǎn)占比多，人民幣資產(chǎn)占比多，但主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流利潤(rùn)在越來越少。

“過去這個(gè)群體把每年實(shí)體經(jīng)產(chǎn)業(yè)獲得的利潤(rùn)一部分拿來再生產(chǎn)擴(kuò)大既有產(chǎn)業(yè)，其余的用來理財(cái)。但這樣的模式，在固收類產(chǎn)品收益率持續(xù)下降的背景下幾乎無以為繼。往什么方向調(diào)整？全球化和中長(zhǎng)期是兩個(gè)必然方向。”唐寧表示。“這也符合資產(chǎn)配置的黃金三原則：跨地域跨國(guó)別、跨資產(chǎn)類別、超配另類資產(chǎn)。”

而私募股權(quán)正是其中最為重要的另類資產(chǎn)。清科研究中心的報(bào)告顯示，私募股權(quán)母基金作為私募股權(quán)投資體系的重要組成部分，是多層次資本市場(chǎng)的投資組合工具。相對(duì)于VC/PE基金，私募股權(quán)母基金是以多只基金為投資對(duì)象，機(jī)構(gòu)按照自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)在不同投資形式中進(jìn)行選擇、確定重心。而通過這樣的基金組合，可以將原本集中的投資風(fēng)險(xiǎn)分散。

根據(jù)清科集團(tuán)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2004年至2012年間,我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權(quán)投資基金的中位數(shù)IRR基本保持相同的漲跌趨勢(shì)，基金投資收益處于15%-30%的區(qū)間內(nèi)。