理財(cái)序理財(cái)10月25日訊 季報(bào)，通常指公司或企業(yè)每三個(gè)月結(jié)束后的經(jīng)營(yíng)情況報(bào)表。基金季報(bào)，主要涵蓋了重要提示、產(chǎn)品概況、財(cái)務(wù)指標(biāo)及基金凈值表現(xiàn)、管理人報(bào)告、投資組合報(bào)告、基金份額變動(dòng)等多個(gè)方面，而在每個(gè)版塊，投資者所了解的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。

下面，我們來(lái)看看幾個(gè)重點(diǎn)的方向，從中能得到什么信息。

一、產(chǎn)品概況、基金份額變動(dòng)情況

包括簡(jiǎn)稱、代碼、份額、目標(biāo)、策略等，而我們要關(guān)注的，則重點(diǎn)看基金份額狀況，相對(duì)往期是份額上升還是下降，可結(jié)合著基金份額變動(dòng)情況部分來(lái)看。

份額上升，則表明季度期間基金被大額申購(gòu)，受到追捧;

份額下降，則期間遭遇贖回，原因可能多方面。綜合來(lái)看，穩(wěn)定的份額或相對(duì)上升的份額對(duì)基金經(jīng)理的操作比較有利。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)

反映和衡量基金運(yùn)作績(jī)效，包括本期已實(shí)現(xiàn)收益、本期利潤(rùn)、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值，我們關(guān)注較多的為本期已實(shí)現(xiàn)收益、本期利潤(rùn)、期末基金資產(chǎn)凈值。

本期已實(shí)現(xiàn)收益，反映著基金的未來(lái)分紅能力，收益為正、浮盈，則分紅可能性更大。

本期利潤(rùn)，是對(duì)基金季度內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和總體盈利能力的反應(yīng)，利潤(rùn)為正，則經(jīng)營(yíng)狀況良好。

期末基金資產(chǎn)凈值，即基金凈值規(guī)模，如貨幣基金規(guī)模越大，議價(jià)能力越強(qiáng);偏股基金等規(guī)模較小時(shí)，可體現(xiàn)好調(diào)頭的優(yōu)勢(shì)，但承受風(fēng)險(xiǎn)的可能性也大。

三、基金凈值表現(xiàn)

主要有凈值增長(zhǎng)率、凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差四個(gè)方面，普通投資者主要看凈值增長(zhǎng)率，一目了然了解基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，即本期收益能力。若深入研究產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平，則需要看凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差.

凈值增長(zhǎng)率為正，則收益能力良好，為負(fù)，則季度區(qū)間收益虧損。

凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差，反映基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)性，該數(shù)值越低波動(dòng)性越小，如偏股基金、股票基金凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差，則相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)性更小。

四、管理人報(bào)告

包括基金經(jīng)理簡(jiǎn)介、報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析等多方面，我們主要關(guān)注后者。從中可以了解到基金經(jīng)理對(duì)季度報(bào)告期間的市場(chǎng)看法，以及所運(yùn)用的投資思路和策略。部分基金經(jīng)理會(huì)提及對(duì)后市的展望，投資者可借助此對(duì)基金進(jìn)行布局。

五、投資組合報(bào)告

涵蓋基金資產(chǎn)組合情況、按行業(yè)分類的股票投資組合、前十大重倉(cāng)股等投資組合明細(xì)。

基金資產(chǎn)組合中通過(guò)“權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例”可判斷基金的倉(cāng)位，倉(cāng)位的高低大致決定著該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平，占比越高，倉(cāng)位越高，風(fēng)險(xiǎn)水平就較高，反之亦然。

行業(yè)分類的股票組合中，可以看到基金報(bào)告期內(nèi)對(duì)行業(yè)的配置比例，從而反映著基金對(duì)行業(yè)的大致看好傾向，已能夠反映當(dāng)期配置是否符合市場(chǎng)大環(huán)境趨勢(shì)，透露出基金經(jīng)理的行業(yè)配置能力。

前十大重倉(cāng)股可以了解基金的持股集中度，如配置較高，股票漲幅強(qiáng)勁，則基金的表現(xiàn)會(huì)相對(duì)較好，若配置相對(duì)分散，股市漲幅一般，則能夠相對(duì)減輕下跌風(fēng)險(xiǎn)。

季報(bào)信息眾多，分析過(guò)后，大家都看懂了嗎?需要提醒的是，季報(bào)公布都有一定的滯后性，比如今年三季度已過(guò)，10月24日首批基金季報(bào)才開(kāi)始公布，因此投資者可用季報(bào)資料作為參考，但也要有自己的主觀判斷性。