【導讀】公募基金已經成為機構們的狂歡舞臺。也正改變公募基金的生態格局。筆者不禁要問，公募基金真的到了“得機構者得天下”的時代？！問題是，這到底是喜是悲呢？
機構資金大舉涌入，是過去一年公募基金行業最為引人關注的變化。而今日公布完畢的基金半年報也證實了機構資金的瘋狂，整體上看，公募基金機構份額占比快速突破50％大關，機構取代散戶成為公募基金的主要持有者。從債券型基金、到類固收的分級基金A份額，從貨幣市場基金再到封閉式基金，毫無疑問都是機構主導的天下，機構資金占比均超過了半壁江山，而機構在混合型基金中的占比也超過了四成。
不少基金公司抓住公募基金機構化的大趨勢，大打委外定制牌，多達41家基金公司旗下基金機構份額占比超過了七成，為機構服務成為眾多公募基金的真實存在，而個別基金公司上半年機構份額占比出現飆升，最多上升了60個百分點以上。
從單只基金看，數量龐大的公募基金機構占比超過八成甚至更高，毫無疑問，公募基金已經成為機構們的狂歡舞臺。也正改變公募基金的生態格局。或許基金公司還來不及思考機構資金的到來究竟意味著什么，在種種誘惑或經營壓力之下，都紛紛張開臂膀，投向機構的懷抱。
筆者不禁要問，公募基金真的到了“得機構者得天下”的時代？！問題是，這對公募基金的長遠發展來說，到底是喜是悲呢？
整體情況：機構占比達53.67％債券基金機構占比最高近74％
根據天相投顧對基金半年報的統計顯示，公布半年報的公募基金6月底總規模為7.48萬億份，而機構投資者持有份額為4萬億份，公募基金機構占比為53.67％，和去年底的56.86％相比有一定下降，不過，仍然超過了一半。
如果仔細分析可以發現，機構份額下滑的兩大原因一是減持了收益不斷下滑的貨幣市場基金，減持規模為2437億份，二是減持了淪為雞肋的打新基金和絕對收益策略混合基金，減持規模為2047億份，這兩大減持動作使得機構資金整體份額較去年底有所下降，從而占比下滑。盡管如此，機構持有的公募份額依然超過了個人投資者。
在減持貨幣基金和打新基金的同時，機構資金大舉增持債券基金達2061億份，同時對保本基金和QDII也有顯著增持。
如果從各類型基金中機構占比看，債券型基金是機構占比最高的基金類別，公布半年報的債券型基金規模為8768億份，機構占比高達73.91％，比去年底上升2.32個百分點。而在規模最大的貨幣市場基金中，機構資金持有份額達到24770億份，占比接近60％，機構持有分級基金和傳統封基的份額也超過了50％。
其他基金類別看，機構占混合基金的40％，占據了QDII基金的近三成，比去年底大幅提升16個百分點。機構在股票型和保本型基金中的占比最低，均在23％左右。
相比機構而言，個人投資者上半年主要增持了保本基金，增持規模超過千億份，此外，對混合型基金和債券型基金的增持規模也都超過500億份。顯示，個人投資者是保本基金火爆的主推手，但他們并沒有撈到太多好處。
基金公司：41家公司機構份額占比超七成4家公司機構占比飆升40個百分點
各家基金公司旗下基金機構總體占比分化十分明顯，但總體的機構化勢不可擋。根據天相投顧統計，今年6月底，共有76家基金管理人旗下基金機構整體占比超過50％，其中41家管理人機構份額占比超過70％，15家機構占比超過90％，嘉合基金、新沃基金、華福基金、金信基金、紅塔紅土基金、浙商基金、上銀基金等公司旗下基金機構占比超過驚人的97％。可以說，這些公司幾乎完全為機構服務。
千億級基金公司中，中銀基金機構份額占比高達78％，華寶興業、銀華和鵬華均超過70％，華夏基金的機構占比也超過66％。規模最大的天弘基金旗下余額寶主要為個人投資者持有，因此該公司整體上機構占比只有2.97％。另有其他幾家基金公司機構占比不足10％。
和去年底相比，有多家基金公司機構占比出現躍升，其中以金元順安基金和圓信永豐基金表現最為強勁，兩家公司機構占比分別提升了68.68個和61.27個百分點，旗下基金迅速機構化。在大型基金公司中，匯添富基金的機構占比上升較為明顯。
得機構者得天下？！
在股災發生之后，散戶投資者大舉被套，公募基金面向個人投資者銷售困難，而資產荒背景下迫使機構資金大舉涌入公募基金似乎拯救了迫切需要業務增量的基金公司，于是，我們看到了基金公司紛紛張開雙臂擁抱委外資金的壯麗圖景，這在公募基金史上從未出現過。
或許，公募基金真的到了得機構者得天下的時期，這一點無論從機構資金帶來規模增長的強力效果，還是改善基金公司盈利狀況的實際結果都可謂立竿見影。
這不，已經曝光盈利狀況的40家基金公司上半年合計賺了71億元，和去年上半年相比僅僅下滑了13％不到，機構資金在過去一年的大舉涌入帶來公募基金規模增長功不可沒。值得關注的是，上半年盈利最大黑馬華福基金就是為機構理財服務的典型代表。該公司今年上半年營業收入和凈利潤分別大增8.15倍和28.93倍，絲毫沒有受到股災影響。
而去年底華福基金機構占比就超過99％，今年上半年在其約600億元的總規模中，機構資金依然高達99.37％，個人投資者份額微乎其微。而近期該公司一口氣上報多只固定期限理財債基更是受到業內廣泛關注，最長期限達到七年。
有華福基金這樣的勵志故事，恐怕將來會有更多基金公司難擋誘惑、迫于經營壓力競相承攬機構委外業務。可以說，公募基金已經成為機構資金主導的狂歡。