7月18日下午，人民幣兌美元跌破6.70元整數關口，創2010年11月以來新低。如果有人在一年前兌換1萬美元，其美元賬戶即使不做任何投資，換回成人民幣后也能賺取7.9%的年化收益。

人民幣貶值預期下，美元資產尤其是債券類持續受到青睞，而對于準投資級以及投機級債券，中資機構海外債券收益率相對境內債券優勢明顯，蘊育著套利機會，加之全球央行貨幣政策寬松預期繼續升溫，海外債券投資布局正恰逢市場良機。

作為投資海外的固定收益類品種，QDII債券基金的風險較小，成為海外投資首選，今年上半年債券型QDII基金規模更是增長了近2倍！

隨著老百姓對海外投資需求的增加，QDII（中國合格境內機構投資者）的基金額度也變得緊張起來，加之2015年3月至今，QDII一直未獲新增額度，近日有消息稱，國內機構之間借用QDII額度進行投資所支付的渠道費用大幅提高，同時，暫停或限制申購的基金占比不斷提升，2016年二季度以來，已經有6只QDII債基暫停申購，17只暫停大額申購，在全部QDII債基比例高達76.67%。

2016年7月25日-8月19日，華夏大中華信用精選債券型證券投資基金（QDII）在華夏基金自有渠道和各大銀行、券商、第三方代銷機構正式發售，力爭本金安全的基礎上，發掘境內外中資企業信用債債券價值洼地，把握不同市場的輪動上漲規律，追求持續、穩定的收益。

Wind數據顯示，截至6月底，QDII債券型基金今年來平均收益率為2.88%，大幅高于國內債券基金-0.64%的平均收益率。其中，30只QDII債基中，26只實現了正收益，僅有4只基金產生輕微虧損，華夏基金海外收益A（人民幣）更是以5.40%收益率位居亞軍。

一、人民幣貶值預期下，布局海外債券恰逢市場良機！

（1）人民幣貶值預期增加，美元配置需求維持高位

一方面，國內資產配置荒，銀行理財產品等收益率持續下滑。另一方面，美元指數上漲，美元資產尤其是債券類持續受到青睞，各類資金紛紛“出海”保值增值！

雖然人民幣對美元近期創下2010年以來新低，部分貶值壓力得到釋放，但中長期貶值預期仍然存在，12個月遠期（CNH12MFwd）升水持續上行，隱含貶值預期升至3%，投資者增加美元資產的意愿較強。

（2）境內外市場的差異蘊育著套利機會

中國主權評級被海外評級機構低估，中國政府的標普評級僅為AA-，中國公司/金融機構評級受限于主權評級上限，同時受制于投資者熟悉程度的差異，海外市場對國內中資機構的評級普遍不高。

國外債券評級的各個等級的利率差距較大，高收益債券收益率優勢明顯。對于準投資級以及投機級債券，收益率相對境內債券優勢明顯。

（3）全球央行貨幣政策繼續寬松，布局海外債券恰逢市場良機

全球央行貨幣政策繼續寬松，維持市場流動性充裕，特別是英國“脫歐”等事件進一步助推了寬松預期。歐洲日本仍處于通縮區域。受外部風險因素影響，美國加息概率持續走低。

由于美聯儲加息預期減弱，大量資金回流新興市場和商品市場，同時中國經濟有所企穩，需求提振下，商品市場逐漸回暖，同時帶動能源出口國以及許多能源板塊的公司債券價格大幅波動上揚。隨著下半年生產商和需求方全球再平衡的實現，大宗商品趨勢性的回暖會給相關債券帶來巨大的交易機會。

亞洲高收益債券市場調整后收益更具吸引力。目前隨著原油價格、人民幣匯率的走穩，境外風險市場情緒改善，基本面良好的高收益債券走勢企穩，特別是中資地產板塊逐漸走高至近期高點。未來隨著越來越多的境內資金入場，收益有望進一步下行。特別是地產企業基本面改善，融資渠道暢通，其美元債價值突出。

即將發售的華夏大中華信用精選債券型QDII基金，正是為了把握這波海外債市布局良機！

二、QDII額度極其寶貴

（1）QDII額度告急

根據2016年2月23日發布的《合格境內機構投資者（QDII）投資額度審批情況表》，最新QDII額度獲批時間為2015年3月，多家基金公司外匯額度全線告罄。

（2）約四成的QDII基金“限購”

截至2016年6月30日，146只正常運作的老QDII基金中，29只已經暫停申購，還有34只暫停大額申購，合計共有四成的QDII基金采取了限購措施。其中，自2015年4月10日起華夏海外收益債券型證券投資基金實施限購措施；

（3）QDII債券型基金熱度延續

即使QDII額度緊俏，受宏觀環境和投資者偏好影響，發行熱度不減。2016年1季度其發行規模達到25.42億份，2016年2季度發行規模達到18.58億份，超過2015年全年發行規模。

快來搶購華夏大中華信用精選債券型QDII基金吧！

三、基金經理過往投資業績優異

2016年7月25日-8月19日，華夏大中華信用精選債券型QDII基金正式發售，以大中華信用債為主要投資對象。（大中華信用債指：“大中華地區證券市場”和在其他證券市場發行的“大中華企業”信用債。其中：“大中華地區證券市場”是指中國證監會允許投資的香港、臺灣和中國內地證券市場等。）

擬任基金經理劉魯旦：美國波士頓學院金融學專業博士，CFA。曾先后就職于德意志銀行、美國SAC資本管理公司、美國摩根士丹利資產管理公司。2009年5月加入華夏基金管理有限公司，現任華夏基金董事總經理，固定收益總監，華夏海外收益債券型證券投資基金基金經理(2012年12月7日起任職)、華夏永福養老理財混合型證券投資基金基金經理(2015年7月16日起任職)、年金投資經理。

其管理的華夏海外收益債券型基金(QDII)成立以來收益率高達30.85%，過去一年收益率高達15.52%，位居市場同類基金前列。

其背后還有華夏基金信用研究團隊的支撐！

華夏基金信用研究團隊成立于2006年中國信用債市場初啟之時，是同業中最早建立的信用研究團隊，團隊主要成員具有3-10年以上的信用研究經驗。華夏基金固定收益類資產管理規模6068.93億元。其中，債券類資產管理規模2440.49億，其中債券型基金308.49億，全國社保211.90億，企業年金724.08億，債券委托專戶1196.02億。債券交易量位居金融機構百強行列。