縱觀整個私募陣營的收益情況，頗有一種“牛市”的感覺，總計有40只股票基金收益翻倍，另有150只產品“發揮超常”，年內收益超50%。

上述業績可謂遠遠領先于公募同行。

百億私募中，“民間派”老將、“非典型”黑馬機構遙遙領先，領先多個大牌機構。

縱觀整個百億軍團的表現，“參差不齊”成為了主要特點。

01

40只基金翻倍，收益來源未知

據私募排排網，截至6月末，總計有40只股票私募基金年內收益率翻倍。

與往年相同，位居前列者多為新生代的小型私募，管理規模10億元左右。

拔得頭籌的私募名為萬順通資產，年內收益高達636%（截至6月25日）。對應的基金產品成立于2016年7月，最新凈值已突破12。此外，2020年12月中旬，這只基金曾創下高達63.6%的歷史最大回撤。

僅次于萬順通資產的私募，是一家名為飛蟻投資的溫州機構，代表產品年內收益為372%，整個機構管理規模不及5億元。

值得注意的是，飛蟻投資的投資總監是張堅，對外宣稱其是“國內二級市場成功的個人投資者之一”。

據倉位在線，2011年-2018年有一位叫張堅的牛散，買入多家上市公司前十大股東。

位列行業第三的私募是譽慶平資產，年內收益為304%，該機構對投資總監的宣傳使用了“經歷四次特大的起落”、“知名實戰派民間高手”的表述，對其投資戰績有著各種翻倍的描述。譽慶平資產的管理規模不及5億元。

實際上，牛散在公開市場積累個人戰績的名氣后，通常會成立私募基金，并在一定時期內采取押注少數幾只股票或加大倉位杠桿水平，以博取較高收益。

上文提及的私募機構，收益來源究竟是什么，目前并沒有相關的公開信息。

值得注意的是，年內翻倍基金中，僅有一家是百億級私募，即玄元投資。

資事堂曾經報道：這家私募的百億崛起之路有“非典型”色彩，采用“資管+投行”的玩法，即利用主創團隊本身的圈子優勢，以及背靠龐大投行資源，為上市公司及其大股東提供金融解決方案，包括大量參與個股定增、參與大股東理財規劃、合作員工持股計劃等，旗下部分基金采取單票持倉。

02

150只基金“發揮超常”，林園最為突出

根據私募排排網統計，總計有150只股票基金年內收益在50%-100%區間。

“民間派”私募大佬林園最為“高調”：代表產品年內收益高達68%。成立于2017年7月的這只基金，截至6月末面值已突破8元。

從上圖的凈值曲線來看，林園并未受到一季度抱團股解崩的沖擊。1月末-3月末凈值猶如“一條直線”，波動性極低。一種推測是林園在市場情緒最熱之時，可能開始保持低倉位運作，并在4月初開始大幅提升股票倉位，之后凈值持續上行。

另據私募排排網，林園投資旗下總計17只基金年內收益超30%。

今年5月份，林園曾表態：指數在一段時間內劇烈波動，時間段是非常短暫的，但年內指數或隨時創新高，超過春節前的年內高點。

另一位老牌私募也重回視野。2005年成立的天倚道投資，最新管理規模區間為20億-50億元，收益最高的兩只產品年內收益分別為157%和62%。

根據基金業協會備案系統，天倚道數只2014年-2016年備案的產品提前清算，另有多只2020年成立的基金也清盤。私募排排統計的存續產品中，成立時間最早是2016年12月，對于這家成立于2005年的私募來說，產品運作層面稍顯“年輕”。

03

百億陣營收益“參差不齊”

依據私募排排網的統計，百億股票陣營的收益有著明顯的“牛熊”差距。

除了上文提及的玄元投資、林園投資等百億機構之外，上圖梳理了其他百億私募的收益情況，年內收益均處于50%以內。

上述收益區間中，泰潤海吉、盤京投資和嘉懇資產排在前三位。其中，泰潤海吉的創始團隊有上市公司海天味業(132.000, 3.05, 2.37%)的從業背景；盤京投資是頗具實力的選股型私募，創始人莊濤自2019年至今均位列百億私募收益前列，并使用多種衍生品進行對沖；嘉懇資產較為“特殊”，資事堂曾報道其動用上百億資金廣泛打新股，管理持續擴至百億。

收益居前的還有多家量化私募，包括九坤投資、幻方量化、鳴石投資、衍復投資以及明汯投資，年內收益均超15%，都跑贏了大盤。

值得注意的是，過去以債券投資擴張至百億的合晟資產，旗下亦有股票多頭基金，年內收益超20%，屬于私募中“跨界”最為突出的機構。

可以看出，上圖統計的三分之二的百億私募，旗下代表產品年內收益超10%，通過選股或風格輪動的主動管理取得明顯的超額收益。

另有少數百億機構，年內收益不及10%，比如景林資產、少數派、正心谷、淡水泉、相聚資本、煜德投資、盈峰資本、彤源投資等機構，暫時在年內落后于同行，可能因選股風格所致。