利率基本知識

利率是指一定時期內利息額與借貸資金額即本金的比率。

利率根據計量的期限標準不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。利率通常以一年期利息與本金的百分比計算。

利率是決定資金成本高低的主要因素，也是籌資、投資的決定性因素，對金融環境的研究必須注意利率現狀及其變動趨勢。

特別要弄清楚的地方，看貸款的成本，要看年化利率。筆者在以前的文章說過，貸款根據還款方式的不同，分為分期還款貸款和一次還清貸款，分期還款貸款又包括等額本金、等額本息、分期付息一次還本（先息后本）、本金等額遞增、本金等額遞減以及組合還款方式。銀行及小額貸款公司等在放貸的時候特別喜歡采取一般客戶不熟悉的地方，即采用等額本息和月利率來隱藏高年利率的真相，讓用戶感覺利息很便宜，實則一點也不便宜。

例如，工行融e借目前一年期的年利率是6.525%，使用在線計算機計算等額本息還款，可知一年累計支付的利息是356.95元。

而一般的貸款渠道，就會比較坑，會把貸款利率顯示為：356.95/10000=3.5695%，并把月息計算成：356.95/12/10000=0.297%，說自己的貸款利率是月息3厘，一年的貸款成本感覺起來低很多，實則有許多套路并沒有說明。當然，此時也可以說是貸款1萬，期限一年，每天的利息不到1元，有時候還有利率優惠，則更低。

利率作為資金的價格，受到經濟社會中許多因素的制約，同時，利率的變動對整個經濟產生重大的影響，因此，現代經濟學家在研究利率的決定問題時，特別重視各種變量的關系以及整個經濟的平衡問題，不過，本文不涉及對各種利率決定理論及其演變發展過程的介紹。

利率體系

利率體系是指在一定時期內各種各類的利率按一定規則所構成的一個復雜的系統。利率體系按不同的分類標志有不同的劃分方式，最主要的劃分方式有兩種，一是按利率所依附的經濟關系劃分的利率體系，主要分為兩大類：存款利率和貸款利率；二是按借貸主體劃分的利率體系，利率主要分為：銀行利率、非銀行金融機構利率、債券利率和市場利率等。當然，對于貸款，要知道其實貸款利率，還要知道是銀行利率還是非銀行機構利率等。

利率的分類

利率根據不同的標準有多種分類，根據計算方法不同，分為單利和復利；根據與通貨膨脹的關系，分為名義利率和實際利率；根據確定方式不同，分為法定利率和市場利率；根據國家政策意向不同，分為一般利率和優惠利率；根據銀行業務要求不同，分為存款利率、貸款利率；根據與市場利率供求關系，分為固定利率和浮動利率；根據利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率。

PS：銀行貸款利率一般分為法定利率、差別利率、優惠利率、浮動利率四類。

基準利率

中國的利率分三種，第一種是中國人民銀行對商業銀行及其他金融機構的存貸款利率，即基準利率，又稱法定利率（國務院批準經國務院授權中國人民銀行制定的利率）；第二種是商業銀行對企業和個人的存貸款利率，稱為商業銀行利率；第三種是金融市場的利率，稱為市場利率。其中，基準利率是核心，是金融市場上具有普遍參照作用的利率，在整個金融市場和利率體系中處于關鍵地位，起決定作用，其他利率水平或金融資產價格價格均可根據基準利率水平來確定。

在中國，基準利率是中國人民銀行對國家專業銀行和其他金融機構規定的存貸款利率。具體而言，一般把銀行一年定期存款利率作為市場基準利率指標，銀行則是把隔夜拆借利率作為市場基準利率。

目前，中國的存貸款基準利率還是中國人民銀行發布的《中國人民銀行決定下調存貸款基準利率并降低存款準備金率》新聞里規定的自2015年12月24日起執行的最新銀行存貸款基準利率表。

基準利率是利率市場化的重要前提之一。在利率市場化條件下，基準利率水平是融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經濟的調控的重要參考。

同時，基準利率是中央銀行實現貨幣政策目標的重要手段之一，利率水平隨著政策重點發生變化，包括實現促進經濟發展、抑制過熱需求等。平時說到的「降息」，就是指央行下調存貸款基準利率。PS：「降準」是指央行下調金融機構人民幣存款準備金率。

央行歷次降息時間表

大家都知道，中國人民銀行在2015年調整存貸款利率五次，還且都是下調，明顯促進市場上貨幣的增量釋放和貨幣流動，貸款成本降低，存款意愿削減，也是促使后面房價暴漲的因素之一。

貸款利率

貸款利率是銀行等金融機構發放貸款時從借款人處收取的利率。大致為中央銀行對商業銀行的貸款利率、商業銀行對客戶的貸款利率、同業拆借利率三類。

商業銀行對客戶的貸款利率，是客戶關心的利率，也就是銀行貸款利率，是指借款期限內利息數額與本金額的比例。

銀行對客戶的貸款利率一般根據貸款人的信用情況等綜合評價，根據信用情況、抵押物、國家政策(是否首套房)等來確定貸款利率水平。此處，有針對不同資信情況的客戶適用不同的貸款產品，也有相同的產品針對不同資質的客戶實行不同的利率和額度。

一句話，商業銀行在央行規定的存貸款浮動上下限的前提下可以自主決定利率浮動的水平。所以，銀行貸款的不同產品、針對不同的客戶，都可能有不同的利率。也就是說，銀行貸款實際合同利率可在基準利率基礎上上下一定范圍內浮動。

銀行貸款利率浮動范圍的變化也一直隨著利率市場化改革而變化，在利率市場化改革的過程中，隨著央行對人民幣存款利率上下限和貸款利率上下限區間的不斷放開和擴大，商業銀行自主決定的利率浮動空間也在不斷擴大。

自1996年開始，中國的利率市場化改革始于1996年，發展到今天，針對銀行貸款利率的浮動規定也不斷修正。1996年5月17日，央行發布《關于取消同業拆借利率上限管理的通知》，放開銀行間同業拆借利率，視為利率市場化的突破口。

針對貸款利率浮動空間的變化，央行2000年8月25日發布《關于改革外幣存貸款利率管理體制的通知 銀發[2000]267號》文件，規定「放開外幣貸款利率，各種外幣貸款利率及其計結息方式由金融機構根據國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風險差異等因素自行確定。」

央行2003年12月10日發布《中國人民銀行關于擴大金融機構貸款利率浮動區間有關問題的通知銀發［2003］250號》文件，規定「自2004年1月1日起，擴大金融機構貸款利率浮動區間。貸款利率浮動區間不再根據企業所有制性質、規模大小分別制定。商業銀行、城市信用社貸款利率浮動區間擴大到［0.9，1.7］，即商業銀行、城市信用社對客戶貸款利率的下限為基準利率乘以下限系數0.9，上限為基準利率乘以上限系數1.7；農村信用社貸款利率浮動區間擴大到［0.9，2］，即農村信用社貸款利率下限為基準利率乘以下限系數0.9，上限為基準利率乘以上限系數2。」

央行2004年10月28日發布的《中國人民銀行關于調整金融機構存、貸款利率的通知銀發［2004］251號》文件，規定「放寬金融機構貸款利率浮動區間，允許存款利率下浮」部分規定，「金融機構（城鄉信用社除外）貸款利率不再設定上限。商業銀行貸款和政策性銀行按商業化管理的貸款，其利率不再實行上限管理，貸款利率下浮幅度不變。城市信用社和農村信用社貸款利率仍實行上限管理，最大上浮系數為貸款基準利率的2.3倍，貸款利率下浮幅度不變。個人住房貸款、優惠貸款及國務院另有規定的貸款，利率不上浮。」

央行2012年6月7日發布的《人民幣存貸款基準利率和調整存貸款利率浮動區間的通知銀發［2012］142號》文件，規定「放寬金融機構貸款利率浮動區間，貸款利率下限由基準利率的0.9倍調整為0.8倍。個人住房貸款利率浮動區間的下限仍為基準利率的0.7倍。」

央行2013年7月9日發布的《中國人民銀行關于進一步推進利率市場化改革的通知銀發［2013］180號》文件，規定「全面放開金融機構貸款利率管制。取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。個人住房貸款利率浮動區間不作調整，仍保持原區間不變，繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策。取消農村信用社貸款利率2.3倍的上限，由農村信用社根據商業原則自主確定對客戶的貸款利率。」

可知，現在商業銀行的貸款利率已經沒有上下限限制，按理說，多低或多高的利息只要出現都是可能的。不過，根據「《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》第二十六條 借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。」所以，銀行貸款利率是不會超過年化24%的。

總之，商業銀行貸款的合同利率以央行公布的貸款基準利率為參考上浮或下調，消費、經營貸款各銀行利率差異很大，但是一般不會超過5年期利率的4倍。根據最新的5年期基準利率4.9%，其4倍也就是19.6%。

貸款成本計算

貸款成本計算，主要是年化利率計算。當前對普通大眾存在一個主要的盲區就是對于等額本息還款、月息X的貸款，不知道相應的年化利率是多少，所以往往對貸款成本估計不足，表面看起來利息不錯的貸款產品，往往背后隱藏著沒有看見的高成本。

以目前市場上普遍的銀行信貸利率計算，假設該信貸產品的月利率為0.65%、等額本息還款、額度20萬、期限三年，那么，總利息為200000*0.65%*36=46800元，則每月還款額為200000/36+200000*0.65%=6855.56元。因為是等額本息，不是全部本金都能用到3年，初略地把等額本息月利率翻倍再乘以12個月作為年化利率，則為0.65%*2*12=15.6%，此時使用等額本息計算器計算：

根據計算器給出的結果知道，利息總額為51711.08元，比46800元還是要高，每個月還款6991.97元也比6855.56元要多一點。所以，對于月利率的說法，簡單地翻倍計算并不是很精確。當然，用該方法簡單的估計年化利率也差之不遠。

那么，對于月利率的說法，該如何精確知道年化利率成本呢？此時，要計算真實的利率，需要用到一個公式——IRR。

IRR，英文Internal rate of return的縮寫，即內部回報率，又稱內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。IRR滿足下列等式： 計算內部收益率的一般方法是逐次測試法。用內部收益率公式IRR來計算借錢的實際成本是非常好的。

此時，假設該信貸產品的月利率為0.65%、等額本息還款、額度20萬、期限一年，那么，總利息為200000*0.65%*12=15600元，則每月還款額為200000/12+200000*0.65%=17966.67元。使用IRR公式計算實際利率水平，可以通過Excel里面的IRR-內部收益率的函數得出結果。

在Excel的第一列輸入借款期數，1-12代表12個月，在第二列輸入現金流，包括銀行貸款的200000元，和每一期的還款額17966.67元。

200000元是客戶貸款所得，用正數表示， 17966.67元是從客戶需要每月還款流出的，用負數表達。

然后選中某個單元格，在Excel菜單欄找到公式-財務，在列表里選擇IRR，數據選中所有現金流，計算出來的數據即為月度IRR：1.17%。注意：此處要設置函數結果輸出的單元格格式為百分比兩位小數的格式。

使用月度IRR直接乘以12，可估算出借款的年利率。如果要計算更為精確的年利率，則需要使用公式：(1+月度IRR）^12-1計算得出。（PS：^符號可在英文狀態下同時按住shift+6輸出，是冪的符號，此處即為12次方）

然后可以通過等額本息計算器驗證，用年利率為14.98%的等額本息計算，則結果為

用年利率為14.04%的等額本息計算，則結果為