"蹺蹺板效應″。但深究內容實際上反映了，國際貨幣市場的平衡機制，以及逐漸失衡的狀態。

1，這一平衡機制形成根由。1944年建立的布雷頓森林體系中，黃金成為各國貨幣的錨定物，并協定退為非貨幣化商品。美元成為唯一國際貨幣，以35美元兌1盎司黃金。各國貨幣以規定的含金量，固定比例與美元掛鉤。至1972年布雷頓森林體系崩塌，進入牙買加體系，各國貨幣實行浮動匯率。美元雖不再是唯一的國際貨幣，但昔日份額優勢仍在。這樣美元對其他所有貨幣關系仍在，美元貶值時，黃金成為避險的準貨幣。蹺蹺板效應自然形成。

2，效應體現在哪些方面？

其實在固定匯率的布雷頓森林體系下，美元與其他國貨幣及黃金的關系，就是一平衡木，兩頭都固定在貨幣的黃金含量上。至布雷頓體系倒下之前，市場上35美元已兌不到1盎司黃金，美聯儲庫存黃金擠兌的快速下降了。這時平衡木的美元一頭已蹺到天上去了。美國宣布按市場價兌換，所以各國貨幣也不再固定與美元兌換比例。蹺蹺板就只好:在浮動狀態中尋找平衡。

效應之一，匯率的變動尋求進出口貿易的平衡。本幣升值意味出口下降，進口增加。外匯升值意味出口增加，進口下降。但隨著世界貿易的增長，美元作為主要國際貨幣，仍然維持外貿逆差增加美元輸出。因為沒有足夠的交易媒介(貨幣)，世界貿易就會萎縮。而美國貿易逆差太大，美元在國際市場上就會快速貶值，所以匯率成調節機制。

效應之二，美高消費與產業高效益的平衡。大量進口，加上國內生產，所以消費占GDP比重特高，一般在70%以上，而日本為55一60%。而高出經濟強國的消費，不能完全靠輸出美元換取別國商品。美國的四大支柱產業的高效率茯取的高收益是支撐美元匯率對應其他國際貨幣的基點。美國金融業處于頂層配置地位，不僅美元世界流通稱霸，美元石油，美元大豆，美元黃金等期貨市場，股市給美國帶來高收益。計算機產業在美國首先興起體現美新興產業研發創新的實力，還有高效農業和軍工業。

效應之三，德日只能靠向美輸出高端商品，贏得貿易順差，同時依靠貸出本幣，支持對發展中國家的出口貿易，逐步取得國際結算交易儲備貨幣份額的。

3，為什么美元在蹺蹺板的一頭，越來越輕了。

現在有時美元升值時，黃金也升值。有時美元對大多數貨幣升值，但對歐元貶值。蹺蹺板效應在減弱。主要有以下原因。

①美元地位在不斷下降。多次的量化寬松，債額高企。牙買加體系解決了布雷頓體系的特里芬難題的美元唯一貨幣的問題，并沒有解決美元泛濫于市場的問題。現在國際貨幣體系自動平衡機制基本難以維持。

②美國經濟過度依賴輸出美元，增加負債。消費主導經濟增長，而缺乏強有力投資，新興產業難以成型。這樣的運行機制弊端，首先是美國:創新能力的下降。

③其他國家國際貨幣在各國結算交易儲備中份額不斷提高。

美元再也不能象蹺蹺板的一頭，穩壓各國貨幣匯率，國際貨幣市場終有一天，讓美元從霸主位置跌落下來，成為臺下普通一員。