今年黃金對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的反應(yīng)顛覆了投資者的固有印象，面對(duì)明年或激進(jìn)加息的美聯(lián)儲(chǔ)，投資者可以預(yù)期金價(jià)會(huì)在任何一次加息前出現(xiàn)疲軟，但這對(duì)于短線操作的投資者而言都將是一個(gè)買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。

距離2018年不到半個(gè)月，黃金期貨價(jià)格已經(jīng)較2017年初上漲了約100美元左右。展望2018年，有許多分析稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)明年或?qū)⒓みM(jìn)加息，有投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息會(huì)對(duì)黃金造成打壓。但其實(shí)，更加“鷹派”的美聯(lián)儲(chǔ)不一定會(huì)長(zhǎng)期利空黃金。IG的首席市場(chǎng)策略師韋斯頓（Chris Weston）表示，明年美聯(lián)儲(chǔ)加息三次甚至四次都可能會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，建議投資者買(mǎi)入黃金進(jìn)行套期保值。

面對(duì)激進(jìn)加息的美聯(lián)儲(chǔ)，投資者該如何應(yīng)對(duì)？

韋斯頓表示，2018年上半年全球?qū)⑼皆鲩L(zhǎng)，但市場(chǎng)波動(dòng)性仍比較低；通脹率可能在明年第二季度上行，投資者或?qū)①I(mǎi)入黃金抵御通脹。而且，與此同時(shí)市場(chǎng)也會(huì)意識(shí)到，金融狀況突然急劇收緊，美國(guó)財(cái)政赤字也隨著稅改的實(shí)施而上升，這或?qū)⒁l(fā)市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)出現(xiàn)政策失誤時(shí)，黃金反而將受到追捧，反之，黃金則會(huì)進(jìn)一步下跌。

美國(guó)道富金融全球顧問(wèn)公司的投資部主管斯坦利（George Milling-Stanley）也認(rèn)為，今年美聯(lián)儲(chǔ)分別在3月、6月和12月加息，但金價(jià)迄今上漲了約9%，因此不能想當(dāng)然地認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息利空黃金。在3月和12月的兩次加息中，雖然黃金在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前承壓，但由于市場(chǎng)充分消化了加息預(yù)期，黃金反而在加息后走高，投資者仍然可以期待2018年黃金走出類(lèi)似的模式，這或使金價(jià)再度上漲8%-9%。他表示：

“從邏輯上來(lái)看，可以預(yù)期金價(jià)會(huì)在明年的任何一次加息前出現(xiàn)疲軟，但投資者不必?fù)?dān)心，我認(rèn)為這對(duì)于任何短線操作的投資者而言都將是一個(gè)買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。”

2018年金銀或?qū)⒗^續(xù)今年的區(qū)間震蕩走勢(shì)

而黃金的月線圖顯示，過(guò)去兩年來(lái)黃金僅在區(qū)間劇烈波動(dòng)，沒(méi)有出現(xiàn)重大突破。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，過(guò)去40年黃金價(jià)格走勢(shì)顯示，黃金價(jià)格在1976-1980年期間上漲，一度逼近1000美元/盎司的高位，但此后近30年間，黃金價(jià)格漲跌不一，一直等到2008年才突破1000美元/盎司。而從2001年到2011年，黃金開(kāi)啟了強(qiáng)勁的十年上漲之路，并在2011年創(chuàng)下1908.6美元/盎司的歷史新高后開(kāi)始大幅走低。