理財序7月11日訊 繼上周五的數據顯示中國央行已連續九個月暫停購買黃金后，外媒周末又報道因“黃金儲備回國計劃”而備受關注的德國央行竟然也在持續地賣出黃金!與此同時，俄羅斯、哈薩克斯坦等國卻仍然是黃金的忠實追隨者。

黃金儲備

據世界黃金協會最新數據，目前黃金儲備排名世界第一的國家是美國(8133.5噸)，排名第二的國家是德國(3375.6噸)。排名第三的是國際貨幣基金組織IMF(2814.0噸)，緊接著是意大利(2451.8噸)和法國(2435.9噸)。中國(1842.6噸)和俄羅斯(1706.8噸)分別占據世界第六和第七的位置。表面上看，似乎黃金儲備位于前列的兩個國家都在拋售黃金，但深一深究便會發現沒那么簡單。

中國央行暫停采購黃金或有其“深意”

上周五(7月7日)，中國央行公布的數據顯示，6月末黃金儲備為5924萬盎司(約為1842.6噸)，這已經是連續九個月維持在該水平。而此前一年多的時間里，中國央行平均每月增持黃金接近15噸。

自去年10月央行停止購入黃金后，外界基本將其解讀為央行擔憂進口黃金將消耗外匯儲備，以節省更多的美元用于穩定人民幣匯率。不過，財經專欄作家肖磊指出，如果真的是為了防止消耗外匯儲備銀行利率網，那么央行早就對民間黃金進口實施嚴格管制了銀~行~信~息~港，因為民間的進口量巨大。

全球商品貿易數據顯示，中國2016年凈進口大約1300噸黃金銀行貸款利率網，較2015年同比下降17%(2015年凈進口1560噸)。按此估計，2015年和2016年中國在進口黃金方面，花去了至少1100億美元銀行貸款利率網，這不是一個小數目，相當于同期原油進口花費的接近一半(2015和2016年中國進口原油花費約2300億美元)。

而從中國外匯儲備數據變動來看www-yinhang123-net，6月份我國官方外匯儲備為30567.89億美元，已經擺脫了去年底以來持續下滑的走勢，連續第5個月錄得正增長。按照外界的邏輯理財序好！，外匯儲備一旦開始上升，中國央行應該會重新購買黃金了，畢竟在人民幣納入SDR貨幣籃子后，要進一步削弱美元在其中的權重，增加黃金儲備是必須的。但為何央行仍遲遲沒有動作?

要知道銀~行~信~息~港，人民幣被納入SDR貨幣籃子后理財序好！，中國央行每個月都需要公布資產持有情況。如果官方層面持續增加黃金儲備，可能會引起市場和國際社會的關注，難以大量購買。而如果采取“藏金于民”的策略，這樣不僅可以分散市場的注意力銀行利率網，還可以避開IMF等的“審查”。

德國千里迢迢運黃金回國為何又拋售黃金?

年初，一則“黃金儲備回國”的新聞令德國央行成為焦點。德國擁有世界第二大的官方黃金儲備，但由于歷史原因，德國大多數黃金都儲存在海外。四年前，德國宣布將實施黃金儲備回國計劃。去年，德國央行已將238噸黃金儲備運回法蘭克福，預計整個計劃將在今年完成，較原計劃時間表提前三年。

不過，外媒最新卻發現，德國央行在過去十年一直是黃金的穩定賣家。該央行的官方黃金儲備已從2007年6月30日的3420.6噸下滑至3375.6噸。千里迢迢將黃金運回國，德國央行為何又持續賣出黃金?

貴金屬研究網站Smaulgld發現，德國央行把黃金運回國之后，又在國內出售黃金。在2012年的年報中，德國央行寫道銀行~信~息~港，“作為黃金儲備的管理途徑之一，德國央行自2002年起每年都會向聯邦中央服務及未解決財產問題辦公室出售小額黃金儲備，以便鑄造金幣。2012年，央行共出售了4.9噸黃金本文來自理財序，用以鑄造幣值為100歐元的‘聯合國世界遺產——亞琛主教座堂’紀念金幣及幣值為20歐元的‘德國云杉’紀念金幣。”

事實上，德國央行每年都會出售10至20萬盎司的黃金儲備，專門用于鑄幣。這在一定程度上不也是“藏金于民”的手段?

全球央行仍在加速囤黃金

上月，國際貨幣金融機構官方論壇(OMFIF)針對央行、公共養老金和主權財富基金合計33.5萬億美元資產的750家機構進行了研究銀行利率網，發現這些公共部門的投資者在去年增加了377噸黃金儲備，總計達到31000噸內容來自銀行貸款利率網，為18年來的高位。

OMFIF稱，去年，俄羅斯、中國和哈薩克斯坦央行都躋身最大黃金買家之列。而IMF 在6月的數據顯示內容來自理財序，今年5月，俄羅斯的黃金儲備還在繼續上升，新增70萬盎司至5490萬盎司; 同月，哈薩克斯坦的黃金儲備則從前一個月的871萬盎司增加至886萬盎司;土耳其的黃金儲備也從4月的1402萬盎司攀升至1419萬盎司。而盡管中國央行的資產降幅最大(3070億美元)理財序，但依舊是全球最大的公共部門投資者。

世界黃金協會市場情報部門負責人休伊特(Alistair Hewitt)稱銀*行*信*息*港，由于很多新興市場的央行持有大量美元資產，所以他們持續購買黃金也是因為想對沖這種集中的貨幣敞口，減少對美元匯率的依賴性。尤其是俄羅斯，在美國總統特朗普因敘利亞和烏克蘭問題仍不松口對俄羅斯實施經濟制裁的背景之下，購買黃金可以幫助俄羅斯抵消制裁帶來的不利影響。