今年大家投資理財(cái)可以說是感觸很多，先是打破了剛性兌付，大家買理財(cái)沒有以前省心了，接著各大銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益也下降了，大家得到的利息收益也變少了。臨近年關(guān)，國(guó)家也在籌備國(guó)債發(fā)行招標(biāo)工作，從相關(guān)網(wǎng)站了解到，一批記賬式國(guó)債即將與投資者見面了，這批國(guó)債有何特點(diǎn)，收益如何，為大家稍微整理了一下數(shù)據(jù)。

近幾日多批國(guó)債陸續(xù)發(fā)行

據(jù)財(cái)政部的文件來看，近幾天會(huì)有幾批國(guó)債陸陸續(xù)續(xù)的招標(biāo)，但都是記賬式的，分別是記賬附息第二十六、二十七期，記賬貼現(xiàn)第五十八期，記賬附息國(guó)債為第一次續(xù)發(fā)行，具體屬性如下圖。

表1：附息國(guó)債屬性表

上圖表一為此次記賬式附息國(guó)債招標(biāo)的具體情況，按照財(cái)政部相關(guān)文件來看，將在本月的19號(hào)開始招標(biāo)，當(dāng)天之前發(fā)行的同期國(guó)債暫時(shí)停止現(xiàn)券交易半天，24號(hào)開始與之前發(fā)行的開始合并上市交易。

記賬付息二十六期從2018年11月22日開始計(jì)息，在明年11月22日一次性還本付息。記賬付息二十七期的也是從11月22日開始計(jì)息，但利息是按照半年給付一次，分別是每年的5月22日與11月22日，2028年11月22日償還本金并支付最后一次利息。

近期除了記賬付息式國(guó)債發(fā)行外，還有記賬貼現(xiàn)式國(guó)債發(fā)行，記賬貼現(xiàn)58期具體屬性如下圖表二：

表2：貼現(xiàn)國(guó)債屬性表

這批貼現(xiàn)式國(guó)債在14日已經(jīng)招標(biāo)完畢，本月17號(hào)將開始分銷，19號(hào)開始上市交易。貼現(xiàn)國(guó)債期限較附息國(guó)債短一點(diǎn)。

兩類國(guó)債的區(qū)別又在哪里？

1、記賬付息式國(guó)債。在國(guó)債期限內(nèi)，每年在約定的某個(gè)日子，按照本金乘以票面利率付予利息，最后一年償還本金并進(jìn)行最后一次付息。

2、記賬貼現(xiàn)式國(guó)債。在這個(gè)國(guó)債構(gòu)成元素上，并沒有標(biāo)注利率，發(fā)行時(shí)以低于票面價(jià)格發(fā)行，到期后以票面價(jià)格支付本息。票面價(jià)格與發(fā)行價(jià)格之間的差額就是利息了。

3、國(guó)債續(xù)發(fā)行。是指財(cái)政部某一期的國(guó)債發(fā)完了，在未來以同樣的條款再發(fā)行一次，首次是對(duì)利率進(jìn)行投標(biāo)，后面續(xù)發(fā)是對(duì)價(jià)格進(jìn)行投標(biāo)。

這批國(guó)債的利息怎么計(jì)算？

一下子發(fā)行了超過千億元規(guī)模的國(guó)債，其性質(zhì)又不同，那么貼現(xiàn)式與付息式的利息如何計(jì)算呢？

1、貼現(xiàn)式國(guó)債。如果投資10萬，91天期，假如我們按照發(fā)行價(jià)格購(gòu)入，100000元可以購(gòu)買100000/99.367=1006份國(guó)債（取整數(shù)），每份收益為100-99.367=0.633元，總利息收入為1006*0.633=637元（取整數(shù)），折合成年利率大概為2.55%左右。

2、附息式國(guó)債。由于這兩批續(xù)發(fā)的國(guó)債還未開始招標(biāo)，具體的數(shù)值還不知道，重新舉一個(gè)例子為大家來計(jì)算。假如某批1年期記賬附息票面價(jià)格為100元，利率為2.5%，你在發(fā)行期以票面價(jià)格買入（方便計(jì)算），所得利息就為100*2.5%=2.5元，但續(xù)發(fā)是對(duì)發(fā)行價(jià)投標(biāo)，所以發(fā)行價(jià)格可能就不是100元了，會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)的情況，而那個(gè)時(shí)候的收益就要看具體的發(fā)行價(jià)格來測(cè)算了。

很意外的是它們與大額存單比起來，超過3年，記賬國(guó)債收益看起來并沒有什么優(yōu)勢(shì)，但是它勝在比較靈活，可以上市交易，短期持有然后出手的話還是比較不錯(cuò)的。

這幾批國(guó)債都是記賬式的，無紙化發(fā)行，大家如果有意向的話，可以在債券上市的當(dāng)天去證券市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)，但是需要一個(gè)證券賬戶哦，如果沒有的話就趕緊去開一個(gè)吧。