可轉債在今年7月火了一陣子。

主要是幾個明星可轉債漂亮的表現，讓可轉債狠狠拉了一波好感。大贊這個“下有保本，上不封頂”的品種。

現在沒人看了。

因為，短期套利普賺的行情沒了。

麥芽數了一下，從7月到現在上市的36個新債，虧損的有21個。賺的只有15個（里面還包括只賺幾分錢的）。

也就是打新債，短期60%的概率都在虧損。

那所謂“下有保本，上不封頂”說的到底是啥？到底靠不靠譜呢？

先來解釋一下可債轉。

今年的股市大跌，很多股權質押比例較高的股票，都瀕臨爆倉。

爆倉了沒啥好處。

企業股權質押的債務是解除了，但券商平倉著企業下跌的股票，也賣不出好價錢。到頭來還是虧。

此外，粗暴平倉，企業還爆沒了。更加沒有回血還錢的空間。

為企業繼續好好活著，郭嘉就給了兩個工具：優先股和可轉債。

其中可債轉，就是給企業正兒八經借錢不用還的好工具。