短期來看，ABS較差的流動性給予了投資人流動性溢價(jià)的補(bǔ)償，為市場補(bǔ)充了一種高收益的資產(chǎn)，但從長期來看，較差的流動性不利于市場的長久發(fā)展。例如，較少的成交量不利于ABS市場價(jià)格的形成，難以形成科學(xué)有效的定價(jià)體系，現(xiàn)階段ABS市場的定價(jià)較為混亂；較差的流動性不利于負(fù)債結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的投資人參與，投資群體難以多元化，現(xiàn)階段投資者以銀行為主，較為單一的投資者結(jié)構(gòu)使得投資偏好具有同質(zhì)性，市場交易難以形成；較高的流動性溢價(jià)抬高了發(fā)行人的融資成本，使得部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)做ABS呈現(xiàn)融資成本高于資產(chǎn)收益率的“負(fù)利差”狀態(tài)，不利于ABS供給的多元化。改善ABS市場流動性，引導(dǎo)多元化投資者參與，有利于ABS市場的長期發(fā)展。

二級市場交易形成于ABS產(chǎn)品發(fā)行后的存續(xù)期，活躍ABS市場交易，除了引導(dǎo)多元化的投資人參與之外，還需進(jìn)一步完善ABS產(chǎn)品的存續(xù)期管理制度。

（一）進(jìn)一步完善存續(xù)期信息披露

存續(xù)期內(nèi)及時(shí)、準(zhǔn)確、完善的信息披露有利于投資人在存續(xù)期內(nèi)對ABS產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，進(jìn)而進(jìn)行二級市場的交易決策以及風(fēng)險(xiǎn)管理。

ABS存續(xù)期內(nèi)對于資產(chǎn)池質(zhì)量的跟蹤信息披露還有可以改進(jìn)與完善的地方：

資產(chǎn)池質(zhì)量方面，ABS資產(chǎn)池分為靜態(tài)池和動態(tài)池，無論是靜態(tài)池還是動態(tài)池，在ABS存續(xù)期內(nèi)均可能發(fā)生較明顯的變動。對于靜態(tài)池的基礎(chǔ)資產(chǎn)，部分基礎(chǔ)資產(chǎn)的提前償還、逾期、按計(jì)劃到期均會影響基礎(chǔ)資產(chǎn)池的資產(chǎn)分布。對于動態(tài)池的基礎(chǔ)資產(chǎn)，在存續(xù)期內(nèi)通過循環(huán)購買可能使得資產(chǎn)池分布發(fā)生變化。存續(xù)期內(nèi)，資產(chǎn)池的關(guān)鍵分布統(tǒng)計(jì)信息應(yīng)定期做重新披露，這將有利于投資人在存續(xù)期內(nèi)跟蹤ABS產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)出現(xiàn)二級市場交易機(jī)會時(shí)，投資人能夠更為準(zhǔn)確的衡量風(fēng)險(xiǎn)，做出投資決策。

現(xiàn)金流預(yù)測層面，發(fā)行時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流預(yù)測基于一定的假設(shè)，而在存續(xù)期內(nèi)，這些前提假設(shè)可能會發(fā)生變化。比如信貸類ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)發(fā)生預(yù)期外的早償現(xiàn)象，將導(dǎo)致實(shí)際現(xiàn)金流與預(yù)期現(xiàn)金流產(chǎn)生偏差；又如不良類ABS現(xiàn)金流的產(chǎn)生依賴于回收進(jìn)度，實(shí)際回收進(jìn)度受多種不確定性因素的影響，存續(xù)期內(nèi)現(xiàn)金流與預(yù)期現(xiàn)金流也可能存在比較大的差異。對于過手?jǐn)傔€型ABS，由于未來的還本進(jìn)度取決于現(xiàn)金流的實(shí)際流入，預(yù)期現(xiàn)金流的變動將影響ABS的久期長度，進(jìn)而影響二級交易的估值。存續(xù)期內(nèi)計(jì)劃管理人定期結(jié)合基礎(chǔ)資產(chǎn)的最新情況對現(xiàn)金流進(jìn)行重新預(yù)測，將有利于投資人更為精確的進(jìn)行二級交易的估值，防止因信息披露不充分造成的估值偏差。