德意志銀行高級(jí)策略分析師劉立男近日發(fā)表研究報(bào)告稱7月3日、4日農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行首次同時(shí)向境內(nèi)外投資者發(fā)行的金融債將分別推出，標(biāo)志北向債券通將正式開(kāi)通。

劉立男認(rèn)為，債券通中短期將產(chǎn)生四方面主要市場(chǎng)影響。

一、在現(xiàn)有項(xiàng)目基礎(chǔ)上，債券通將為全球機(jī)構(gòu)投資者全面打開(kāi)境內(nèi)67.6萬(wàn)億人民幣固定收益市場(chǎng)，是中國(guó)金融改革進(jìn)程的又一個(gè)里程碑。基于滬港通和深港通的成功經(jīng)驗(yàn)，債券通也有效解決了國(guó)際投資者對(duì)人民幣全面可兌換和資本跨境流動(dòng)的擔(dān)心；

二、預(yù)計(jì)債券通落地初期，資本流入趨勢(shì)平緩，隨后規(guī)模逐步擴(kuò)大。德意志銀行維持先前預(yù)測(cè)，認(rèn)為未來(lái)五年外資流入人民幣債市的規(guī)模或達(dá)7000-8000億美元，人民幣債券有望在今年下半年納入主要全球債券指數(shù)；

三、境內(nèi)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度再次提升、國(guó)際指數(shù)近期收錄人民幣股票和未來(lái)納入債券市場(chǎng)等跡象均顯示中國(guó)金融市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的加速同步，并終將推動(dòng)人民幣國(guó)際化的長(zhǎng)期發(fā)展；

四、離岸人民幣貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控，債券通將增強(qiáng)在岸、離岸利率市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性。

劉立男認(rèn)為，現(xiàn)階段離岸人民幣債券市場(chǎng)發(fā)展行至在發(fā)行主體、資金優(yōu)勢(shì)和固定收益產(chǎn)品類別幾方面與境內(nèi)市場(chǎng)的差異化發(fā)展階段。