商品期貨

和訊期貨消息周一（1月23日）大宗商品走勢分化，有色金屬強勢大漲，黑色系普遍走跌，“雙焦”領跌。截止下午收盤，滬鉛漲2.55%，PTA漲2.46%，滬鋁漲2.32%，滬鋅漲2.06%，PP、棉花、動力煤、淀粉、甲醇漲幅超1%；跌幅方面，焦炭跌4.13%，焦煤跌3.28%，鐵礦石跌3.11%，橡膠跌2.96%，螺紋跌2.18%，玻璃跌2.14%，熱卷、大豆、瀝青滬錫跌幅超1%。

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據(jù)新華社1月22日報道，在中鐵總總部，中鐵總所屬的北京、太原、西安鐵路局分別與神華集團、中煤能源集團、陽泉煤業(yè)集團、陜西煤業(yè)化工集團四大煤炭企業(yè)，和華能、大唐、華電、國電、國電投五大發(fā)電集團，共同簽訂了2017年煤炭中長協(xié)產(chǎn)運需三方鐵路運輸互保協(xié)議。

據(jù)中鐵總有關部門負責人介紹，此次是鐵路部門首次組織煤、電、運各大企業(yè)進行產(chǎn)運需三方對接，以進一步加強煤炭運輸能力保障，促進三方建立長期、誠信戰(zhàn)略合作共贏關系。本次協(xié)議的簽訂，實現(xiàn)了煤炭運輸需求與鐵路運力資源的高效對接。

該負責人表示，與以往相比，此次協(xié)議明確了年度運輸互保協(xié)議運量、三方權利與義務，特別是細化了違約承擔的經(jīng)濟責任，大大增加了協(xié)議的約束力，有效促進了煤電運聯(lián)動保均衡生產(chǎn)的機制建設。

此外，中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布周一數(shù)據(jù)顯示，秦皇島煤炭價格跌至614元人民幣/噸，庫存降至627萬噸。

綜合來看，雖然煤炭庫存的下降和三方協(xié)議的簽署，給焦煤焦炭價格提供了一些支撐，但各煤炭廠家急于回籠資金，出貨心態(tài)較強，鋼廠在焦炭價格下調之下卻沒有增加其需求，仍令煤炭價格形成壓制。

基本面支撐鉛價易漲難跌

方正中期分析，根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，2016年9月份鉛精礦進口量在10.85萬噸，同比降幅53.2%，環(huán)比減少28.9%。1-9月累計進口鉛礦砂及精礦104.1萬噸，累計同比減少14.5%。9月精煉鉛進口量53噸，出口量104噸，同比去年分別減少75.6%和98.1%，減幅巨大。主要原因在于國內環(huán)保壓力加大也使得國內鉛礦對外依存度進一步上升，但由于下半年美聯(lián)儲加息預期持續(xù)升溫美元強勢走高，人民幣大幅貶值也是進口擴張的一大阻力，此外全球鉛精礦減產(chǎn)明顯，鉛市下游需求回暖使得市場供應趨緊，四季度鉛酸蓄電池進入“消費稅”征收情緒恢復期，且各大電信運營商新建大量新基站及舊基站設備更新，通訊領域用鉛酸蓄電池再次進入高速增長階段，同時歲末年初是傳統(tǒng)的消費旺季，長期來看鉛市下游消費向好。2016全年鉛精礦進口75萬噸左右，遠低于2015年進口量，2017年鉛礦砂及精煉鉛進口或仍保持弱勢回調格局，基本面支撐鉛價易漲難跌。