一直在摸索防止凈值大幅回撤的方法。開始是重點關(guān)注黑天鵝，確實黑天鵝的突然和深度會帶來最大的無法預(yù)料的損失，但黑天鵝之所以黑就是緣于很難預(yù)知，結(jié)果可知而無法預(yù)計，所以黑天鵝只是提醒或風控觀，無法實現(xiàn)真正的回撤。

然后就是同一個作者的第二部反脆弱，也就是黑天鵝的的對外防范轉(zhuǎn)為對內(nèi)抗沖擊能力的建設(shè)。但即便做到了自身系統(tǒng)的相對強大，但屬于被動的防守思維，無法主動應(yīng)對。

之后來，看了灰犀牛，應(yīng)該是找到了價值投資者應(yīng)對外部風險的體系應(yīng)對思路。灰犀牛核心就是很多顯而易見的風險預(yù)兆被忽略而帶來系統(tǒng)在眼皮下的崩潰。

其實絕大多數(shù)黑天鵝都是有預(yù)兆的，因果關(guān)系是這個世界運轉(zhuǎn)的基本邏輯。目前看，系統(tǒng)風險的防控體系就是對內(nèi)反脆弱能力的建設(shè)和對市場負面因素的綜合跟蹤。前者是從長期視角和基礎(chǔ)研究構(gòu)建投資組合的中長期抗波動性，做好被動性防御；

后者是通過對市場重要負面因素的收集和監(jiān)控，對系統(tǒng)穩(wěn)定性做出評判，進而決定整體風險敞口策略，主動并提前做好風險應(yīng)對。風控的幾個原則包括保本、主動、理性。

不在恐慌中賣股，只在恐慌中買股；不在樂觀中買股，只在樂觀中賣股，其余時間就愛干嘛就干嘛。市場有的是機會，就怕機會來的時候你沒準備好，所以少賺不要緊，但本金不能虧。