本次《中央經(jīng)濟(jì)工作會議公報》在經(jīng)濟(jì)形勢判斷上體現(xiàn)了充足的信心，信心意味著變革，意味著底線思維的變化，毫無疑問2018年是政策探底的一年，需要高度重視結(jié)構(gòu)性因素變化帶來的影響。

對于債券市場而言，作為天然看空做多的力量，這一主基調(diào)顯然會遭遇當(dāng)前政策的迎頭重?fù)簟．?dāng)政策鋒芒畢露之際，建議避其鋒芒，守時以待，關(guān)注的重心落在當(dāng)前總量的平衡是否可持續(xù)？

2017年12月18日-20日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行，12月20日下午，會議公報公布，其中的重點內(nèi)容及分析如下：

自信：溢于言表

經(jīng)濟(jì)非常好，信心非常足

供給側(cè)改革是頭功

未來政策從追求速度轉(zhuǎn)向質(zhì)量，主要就是要穩(wěn)。穩(wěn)的措施不再用以前刺激的方式，主要靠供給側(cè)改革+國企改革。

本次中央經(jīng)濟(jì)工作會議對過去5年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做了總結(jié)，與前期的經(jīng)濟(jì)“向好”、“優(yōu)化”等短期視野對比而言，對經(jīng)濟(jì)工作的表述采用了“取得歷史性成就、發(fā)生歷史性變革”、“成為世界經(jīng)濟(jì)增長的主要動力源和穩(wěn)定器”、““中國特色社會主義進(jìn)入了新時代，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入了新時代”這種更宏大的敘述方式，展現(xiàn)出了對經(jīng)濟(jì)發(fā)展充足的自信。

而這一“自信”，就為經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整（包括了我們債券市場關(guān)注的強監(jiān)管、去杠桿等等）灌輸了“決策層”的堅定意志，用公告中的話表述就是：經(jīng)濟(jì)的發(fā)展“為其他領(lǐng)域改革發(fā)展提供了重要物質(zhì)條件”。