原標(biāo)題：五部委發(fā)文規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)：降低影子銀行風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)央行網(wǎng)站11月17日消息,為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(以下簡稱資管業(yè)務(wù)),統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),有效防控金融風(fēng)險(xiǎn),更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),中國人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局等部門起草了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。日前,正式向社會(huì)公開征求意見。

近年來,我國金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)快速發(fā)展,規(guī)模不斷攀升,在滿足居民財(cái)富管理需求、優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求等方面發(fā)揮了積極作用。但由于同類資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)不一致,也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、監(jiān)管套利、產(chǎn)品多層嵌套、剛性兌付、規(guī)避金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控等問題。《指導(dǎo)意見》遵循以下基本原則:一是堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維,防止金融風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域傳遞。二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo),既充分發(fā)揮資管業(yè)務(wù)的投融資功能,又嚴(yán)格規(guī)范引導(dǎo),避免資金脫實(shí)向虛。三是堅(jiān)持宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合、機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管理念,實(shí)現(xiàn)對(duì)各類機(jī)構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)的全面、統(tǒng)一覆蓋。采取有效監(jiān)管措施,加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)。四是堅(jiān)持有的放矢的問題導(dǎo)向,針對(duì)資管業(yè)務(wù)的重點(diǎn)問題統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,對(duì)金融創(chuàng)新堅(jiān)持趨利避害、一分為二,留出發(fā)展空間。五是堅(jiān)持積極穩(wěn)妥審慎推進(jìn),防范風(fēng)險(xiǎn)與有序規(guī)范相結(jié)合,充分考慮市場承受能力,合理設(shè)置過渡期,加強(qiáng)市場溝通,有效引導(dǎo)市場預(yù)期。

《指導(dǎo)意見》共29條,按照產(chǎn)品類型制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),實(shí)行公平的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管,主要內(nèi)容包括:一是確立資管產(chǎn)品的分類標(biāo)準(zhǔn)。資管產(chǎn)品根據(jù)募集方式不同分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品兩大類,根據(jù)投資性質(zhì)不同分為固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品四大類,分別適用不同的投資范圍、杠桿約束、信息披露等監(jiān)管要求,強(qiáng)化“合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者”理念。二是降低影子銀行風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)回歸本源,資管產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)遵守金融監(jiān)督管理部門有關(guān)限額管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求、流動(dòng)性管理等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),避免淪為變相的信貸業(yè)務(wù)。三是減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)性管理,遵循單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算的管理要求,加強(qiáng)資管產(chǎn)品和投資資產(chǎn)的期限匹配。四是打破剛性兌付。資管業(yè)務(wù)是“受人之托、代人理財(cái)”的金融服務(wù),金融機(jī)構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益,金融管理部門對(duì)剛性兌付行為采取相應(yīng)的處罰措施。五是控制資管產(chǎn)品的杠桿水平。結(jié)合當(dāng)前的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),從負(fù)債和分級(jí)兩方面統(tǒng)一資管產(chǎn)品的杠桿要求,投資風(fēng)險(xiǎn)越高,杠桿要求越嚴(yán)。對(duì)公募和私募產(chǎn)品的負(fù)債比例(總資產(chǎn)/凈資產(chǎn))作出不同規(guī)定,明確可以分級(jí)的產(chǎn)品類型,分別統(tǒng)一分級(jí)比例(優(yōu)先級(jí)份額/劣后級(jí)份額)。六是抑制多層嵌套和通道業(yè)務(wù)。金融監(jiān)督管理部門對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)公平準(zhǔn)入,金融機(jī)構(gòu)切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé),不得為其他金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。七是切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。強(qiáng)化資管業(yè)務(wù)的宏觀審慎管理,對(duì)同類資管產(chǎn)品按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施功能監(jiān)管,加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為監(jiān)管,建立覆蓋全部資管產(chǎn)品的綜合統(tǒng)計(jì)制度。八是合理設(shè)置過渡期。充分考慮存量資管業(yè)務(wù)的存續(xù)期、市場規(guī)模,同時(shí)兼顧增量資管業(yè)務(wù)的合理發(fā)行設(shè)置過渡期,實(shí)施“新老劃斷”,不搞“一刀切”,過渡期自《指導(dǎo)意見》發(fā)布實(shí)施后至2019年6月30日。

公開征求意見結(jié)束后,中國人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門根據(jù)各界反饋意見進(jìn)一步修改完善《指導(dǎo)意見》。