在股票分析中，技術分析和基本面分析是兩個最大的流派，這兩個流派經常互相攻擊。在趨勢性牛市中，技術分析派洋洋得意，心里默默的說基本分析派傻帽一個，那么好的基本面，股票不漲沒啥鳥用。而在下跌行情中，基本面分析派者同樣老調重彈，不要投機，價格總是要回歸價值，股票代碼的背后是上司公司。

溯源觀點：兩種流派都有合理之處，都有其生存的土壤和使用場景，關鍵是使用者對各自方法的研究深度，是否使用合理，不存在哪個更好那個不好。

技術分析和基本面分析的理論基礎

技術分析是投資最常用的一種股票分析方法，因為其直觀明了，可以量化，實戰指導意義更強，更具有操作性。比如最簡單的，這里MACD金叉，可以考慮買入，反之則考慮賣出。

1、技術分析的三個假設

（1）市場行為包容消化一切信息；

（2）價格以趨勢方式波動；

（3）歷史會重演。

市場行為消化一切。在技術分析者看來，影響股票漲跌的因素實在太多，無法窮盡和枚舉，更重要的是即使能夠窮盡，但每一擾動因素對股票究竟造成多大的上漲和下跌無法量化，既然如此，索性不研究現象背后的原因，直接就結果尋找規律。

價格以趨勢方式波動。這一點技術分著借助了牛頓的慣性定律，認為事物會保持原有的運行態勢繼續下去，在沒有足夠的外力改變運行之前，都會延續之前的運動。

歷史會重演。這一點是從人性的角度出發，因為人往往受已有的經驗和過往影響，在面對相同的場景時會采取相同相似的行動。

總結一句話：技術分析認為市場永遠是對的，所以它強調對價格的趨勢跟隨，市場價格運動的方向代表的是正確的道路，因此只要跟著市場價格走就行了。

2、基本面分析

基本面分析的理論基礎：價格圍繞價值上下波動，階段性的價格會遠離價值，這個偏離就是潛在的盈利基礎。如果偏于的程度越大，相應就是安全邊際和泡沫，應該采取買入或者賣出。

基本面分析不可避免的面對未來上市公司的價值預估問題，而這個預估同樣具有假設，分析者必須預估未來的現金流情況，同時還必須選定一個合理的折現率，而這兩者具有很強的主觀性，換言之這兩個假設很大程度上是一個經驗值。

如果投資者過于年輕，沒有經歷太多實體經濟的體驗和研究，很難預估給出合理假設，所以巴菲特才說投資者低于40歲是無法理解價值投資這一方法。

綜述：就理論基礎而言，技術分析從現象出發分析現象得出規律，基本面分析從上市公司本身出發研究上市公司，都建立在一定的假設之上。那是更好取決于投資者對假設的理解和研究，不存在誰好誰壞！

技術分析和基本面分析的差異

兩種流派從各自的理論出發推演，都有其合理性，具體表現在以下一個方面：

1、對市場的態度

技術分析者認為，市場永遠是正確的，所以技術派的第一條準則是：順著趨勢走，或叫順勢而為。基本面派認為，市場并不是永遠是正確的，市場犯錯誤的機會對于基本面研究者來講，就是最大的機會。索羅斯是尋找市場犯錯誤的機會來獲取巨額利潤的高手，巴菲特也是通過尋找被低估的企業來進行投資。

2、所適用的金融場景

對于技術分析者來講，任何投資對象都是一樣的，不管是商品期貨還是股票，亦或是擲硬幣游戲，都是由K線、時間、價格組成，沒有區別，技術分析都可以分析。但對于基本面研究來講，銅就是銅，大豆就是大豆，他們背后的原因，產地、氣候、甚至消費者的習慣等等都不相同，需要具體問題具體分析。

3、盈利機會

技術分析者認為，盈利是等待機會出現，然后重拳出擊。比如李佛摩爾就說過，只要他等待，結果總不會差，如果沒有耐心往往是虧損。國內也有人精簡成炒股是用屁股賺錢。對于基本面分析來講，機會不是等出來的，是研究出來的，他們挖掘歷史數據，分析現在狀況，找出市場被高估或者低估的機會。

4、時效性

市場出現某種現象，技術分析第一時間跟隨，至于背后的原因在隨后的時間里會慢慢自然顯現。能夠第一時間捕捉機會，而基本面分析剛好相反，往往具有很強的之后性，這點即我們經常說的股市是經濟的晴雨表，基本面落后于股市半年，但是這個半年只是一個經驗值，有時間不足半年，有時間甚至滯后幾年。

5、確定性

基本面分析的因果關系明確，從最基本的理論出發，經過科學的邏輯推導和演繹，能得出確定性的結論，所以基本面的分析具有科學性，結論是確定的（至少從理論上是如此）。但技術分析是從歷史中總結出來的，不具有強有力的因果關系，最多屬于統計學，所以它分析的結論具有概率性。

總結：技術分析的優點是客觀、直接、容易量化，缺點是滯后、對白馬股難以全局把握，基本面分析的優點是具有前瞻性、容易抓到白馬股，缺點是不易量化、主觀性強。

普通投資者該如何使用？

對于普通投資者而言，技術分析或許最好，因為直觀明了，但是在實際的應用中對人性的要求更高，而基本面太專業，太強調個人經驗和估值。

而溯源認為最好是兩者能夠完美的結合是最好。我是經驗是：

用基本面分析選擇標的物，然后用技術分析尋求買賣點和超額收益。

舉個例子來解釋我的方法：比如我確定2020，A股市場仍舊是以科新創新和核心資產為主線，全年行情震蕩上揚，在這個大前提下。

1、圈定兩三個板塊。

2、板塊中業績優良個股選出三到五只，同時根據市場熱點選出兩只交易性個股。

3、基本面上，所有的個股不能是虧損，規避退市風險。

4、財務數據良好，商譽、質押等合理。

5、技術上從周K線角度入手，選擇中長期走勢良好個股。

6、然后每天關注，在日K線和30分鐘K線上尋找買點。

總體看效果不錯。

總之，技術分析更適合散戶投資者，資金較小的投資者，而基本面投資則適合大資金、中長期資金，關鍵點是投資要選擇匹配自己的方法，堅持下去，且盡量執行其流派的投資本質含義，控制好情緒，其結果是兩種流派都能盈利，沒有好與壞之分。