過去幾年，德國央行提前將583噸黃金運回國內。分析師認為，此舉或許和德國最大的銀行有關。這家大銀行正面臨倒閉危機，這有可能引發系統性金融風險。在過去幾年，德國央行總計運回了583噸黃金，價值310億美元。Gold Telegraph的分析師湯姆·路易斯（Tom Lewis）認為，德國這么做或許有著耐人尋味的理由。

湯姆·路易斯撰文稱，2008年金融危機的時候，被認為“太大而不會倒閉”的雷曼兄弟破產了，這家投行在宣布破產前擁有6390億美元的資產。現在有一家銀行或要步雷曼兄弟的后塵，它就是德意志銀行。他認為德國提前將黃金運回國內的原因與德意志銀行目前的處境有關。

目前，德銀的資產幾乎是雷曼兄弟的三倍，達1.7萬億美元，但它的未來受到市場質疑。實際上，最近幾年以來，德銀一直沒有走出業績低迷、股價下挫的困境。數據顯示，目前德銀已經連續三年虧損了。

4月德銀公布的一季報顯示，受匯率波動及投行部門營收下降影響，德銀當季凈營收69.8億歐元，低于市場預期72.7億歐元。當季股票業務營收同比下降21%；投行業務營收同比下降13%；環球交易銀行營收同比下降12%；私人及商業銀行業務營收同比下降2%；資產管理規模出現80億歐元凈流出。

2017年德銀的虧損已經高達4.97億歐元，超出路透社分析師預測的2.9億歐元。而德銀股票今年以來以斷崖式速度下跌，年初至今下挫近40%。更禍不單行的是，就在德銀股價暴跌之際，全球評級機構標普還下調了德銀信貸評級，由 A- 降至 BBB+，僅較垃圾債券評級高3級，展望為穩定，理由是存在“重大執行風險”。

標普發表聲明稱，在大環境不利的背景下，德意志銀行的最新市場策略在執行上將明顯遭遇阻力，因此同其他同行相比，這家銀行的前景在未來一段時間內仍然不樂觀。

路易斯警告稱，德銀并不是唯一一家資產被高估的歐洲銀行。如果德銀繼續走向毀滅性的衰落，其他銀行也將受到影響。盡管迄今為止，德國政府否認有任何救助德銀的計劃，但這家德國最大銀行的地位堪比美國的房利美和房地美，一旦崩塌隨時可能引起另一場金融危機。

而正是因為這一潛在風險，德國對通脹對沖工具——黃金的興趣重燃。在金融市場劇烈波動來臨之前，增持黃金可以讓投資者更加放心。未來德國可能還會將更多黃金搬運回國。