高盛的這個判斷沒毛病，從技術面的常規判斷看，很多下跌或者急跌的反彈都是發生在20-25%這個區間，極端點大概也就是小黃金分割位置就會開啟反彈，所以高盛的判斷其實是一個常規的技術判斷。不過A股并不包括在內。

首先來看我們A股的市場表現

大家知道A股是率先受到疫情影響，而且很早就開始下跌的，如果從春節前的上證指數的最高點3127點開始算起到最低點2685點算的話，下跌的幅度大概是14%左右，這主要的原因其實有兩點，一是A股本身位置低，大量優質個股的估值偏低，最近4年多來A股總體上處于熊市。二是本輪股市下跌的導火索新冠疫情率先在中國爆發，而中間剛好趕上春節放假，股市停開，所以給了比較充分的反映時間，而在休市期間，國家展現了強大的控制能力和動員能力，疫情防控很快就明朗了。加之配套出臺了多項利好制度，所以A股的下跌空間比較小。

其次看歐美股市的表現

以道瓊斯工業指數為例，最高點29568.57，現在差不都24000點，下降比例約為18.8%，距離20-25%的區間已經比較接近了。而歐洲跌得多一些，比如富時意大利MIB指數大概跌去了28%已經超出這個區間了。但是即使如此，都坐不住了，美聯儲也是在壓力之下出臺了救市措施，突襲宣布降息50個基點，但是仍然沒能挽住頹勢，繼續下跌，如果按照25%計算，那么道指大概在22000點會止跌，不知道有沒有在瑟瑟發抖啊：）

再次，即使下降20-25%，也未改變歐美主要市場走牛的趨勢

美股股市已經牛了10年，期間三大指數漲了好幾倍，納斯達克指數更是漲了6倍，現在才下跌20%不到，說是技術性調整，好像很正常吧。總之，未來一段時間，疫情能夠及時控制過，經濟逐步恢復，那個時候或許道瓊斯工業指數剛好跌到22000點，開始反彈了呢！