“智能存款+限時開放：存滿1個月，利率即達4%！存入時間截至2018年12月20日，已存入資金不受影響。”前段時間，許多微眾銀行用戶都收到了這樣一條短信。

目前包括微眾銀行、網商銀行、富民銀行等至少10家民營銀行推出了智能存款產品。該類產品往往是3年或5年定期存款，但在到期日前，客戶可隨時支取。此類產品提前支取利率最高可達4.5%，遠超傳統銀行。依據一些民營銀行的說法，這些智能存款產品均屬于銀行存款，受存款保險條例保護，在50萬元額度內100%賠付。

目前市場上的智能存款產品大多由民營銀行推出。究其原因，目前國內民營銀行成立最多不過四年，在知名度和網點上都沒有優勢。且伴隨著監管要求同業融入資金余額不得超過銀行負債總額的三分之一，存款規模小是目前民營銀行面臨的很大困境。

除微眾銀行以外，另有多家民營銀行推出的智能存款產品限額發售。例如，富民銀行推出的富民寶，現在每日限額發售；眾邦銀行推出的眾邦寶，目前實行限額購買……

2019年，能搶到的智能存款不多了，甚至還有人戲稱，“搶到就是賺到”！

風靡一時的智能存款，到底是啥？

以微眾銀行的“智能存款+”為例，產品介紹顯示：

50元起存

隨存隨取

存滿1個月，支取利率即達4%，存滿5年利率達4.5%

階梯利率，按存入日確定實際支取利率

“智能存款+”存滿1個月利率即達4%，目前銀行定期存款3個月的利率為1.35%，三年的利率為2.75%，而目前銀行理財產品的收益率也大多在5%以下。

也就是說，智能存款，起存點一般為50到100元，保本保息還隨存隨取，且利率與理財產品相距不遠。

智能存款是怎么運作的？

智能存款存入的最長期限一般為5年。以此前的經驗看，定期存款期限越長，利率越高，如果中途提前支取，儲戶只能得到活期存款的利率。

智能存款則有獨特的運作模式。

以富民銀行富民寶為例，產品介紹顯示：客戶每購買一筆富民寶均對應在富民銀行存入一筆五年期定期存款；客戶提前支取富民寶，是按照實際存款期限及存入當日公布的“提前支取利率”，將該筆定期存款收益權轉讓給其他金融服務機構，進而獲得高于活期利率的較高收益。

一位民營銀行人士告訴記者，“市面上大量存款，都是存期越長，定價越高。所謂智能存款，就是存款產品，銀行需要百分之百兌付。當儲戶想要提前取款時，就找一家金融公司，比如信托公司，買下未來的存期。對于銀行而言，相當于這筆存款從A儲戶轉移到了B儲戶。”

為什么智能存款能給到4%以上的利率？

為什么智能存款能給到4%以上的利率？而同期的理財產品的收益率最高也不過才5%出頭。

在交通銀行金融研究中心高級研究員何飛看來，智能存款產品的利率高，或有兩個原因：一是與定向存款收益權轉讓有一定關系。當然這種行為是否合規，還存在不少爭論。二是互聯網銀行自身的攬儲行為。該類銀行本身沒有網點，也沒有太多客戶群，提高利率是吸引客戶的一種手段。“應該說，第二種可能性更大。”

值得注意的是，目前市場上的智能存款產品大多由民營銀行推出。

融360分析師楊慧敏表示，民營銀行之所以能給予投資者如此高的利息，主要和民營銀行的業務特殊性相關，民營銀行以利率水平相對較高的小額借貸為主營業務，所以這種活期存款實際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。

恒豐銀行戰略研究部研究員唐麗華介紹，智能存款之所以可以短期內獲得較高回報，是由于其通過這種資產轉讓方式實現資金池的期限錯配，將定期存款“活期化”。同時，為了平衡收益，將資產投資于高收益率品種。當投資者將資金存入后，相當于進入到了定期存款的資金池，利率提前鎖定，如果投資者想提前支取，這筆定期存款的收益權將會轉讓給第三方金融機構，由第三方機構支付本金和收益，等到該筆定期存款到期時，再由銀行將利差和費用支付給第三方機構。

智能存款有風險嗎？

伴隨著保本理財即將退出江湖、貨幣基金的收益率連連下跌、互聯網金融正處在十字路口……智能存款在頗受市場追捧的同時，也引發了許多投資者的疑慮：智能存款究竟安全嗎？如此高的利率有沒有風險？

多款智能存款的產品介紹顯示，該產品為銀行法定存款，本金安全有保障。

前述民營銀行人士表示，“這類存款對于儲戶來說肯定沒有任何影響。如果兩位儲戶達成了轉讓存款的協議，這對于銀行而言沒有任何影響。但現實中，儲戶不太可能找到可以“接盤”下剩下存期的機構，所以在智能存款模式下，這類機構是由銀行推薦。”

不過也有一些業內人士提示，這種模式創新或蘊藏一定風險。

在唐麗華看來，盡管這種模式創新幫助民營銀行迅速做大了存款，但也蘊藏了風險。一方面，增加的第三方機構，相當于拉長了資金鏈條，在第三方機構的資質、身份不透明的情況下，更是增加了交易的不穩定性。另一方面，在這個交易中，較高資金成本意味著要投資于更高回報率的資產以平衡收益，而當前經濟下行、信用風險加大的背景下，顯然投資失敗的壞賬風險將會加大，而迫于高成本資金的迅速流入，不得不去尋找更多高投資回報的資產，這樣的惡性循環將增加資金鏈條斷裂風險，合作的第三方機構一旦出現償付困難，將為民營銀行持續穩定經營埋下風險隱患。

楊慧敏表示，若出現投資者集中提取，第三方機構無力墊付時，容易造成流動性風險。但從投資者角度講，有存款保險，最極端的情況是提前支取時無法兌現，但定期存款到期時仍可以兌付，所以對于投資者來講，損失本息的風險不大。從監管角度講，目前不論從存款還是從理財方面講都沒有針對性的法規，所以要看未來監管的態度。

部分智能存款已限售或暫停服務，未來會怎樣？

智能存款對民營銀行攬儲無疑是有積極意義的，但會是長期趨勢嗎？

前述民營銀行人士坦言，目前該行約有三分之二的負債來自于同業，現在正逐步降低這一比例，三分之一來自于客戶存款、企業存款。但他也表示，以智能存款進行攬儲可能只是當前民營銀行資金緊缺的一個過渡方案，不一定會成為趨勢。

何飛認為，智能存款對于民營銀行攬儲有一定的積極意義，但這一模式并不能解決民營銀行發展中存在的長期問題。對于民營銀行面臨的攬儲壓力，則需要分類看待，那些線下有網點、線上有場景的民營銀行壓力并不大，而那些線下既無網點、線上也無場景的民營銀行影響較大，主要原因是I類賬戶必須到銀行當面開通，II、III類雖然可以在線開通，但金額卻非常有限。

“當前智能存款產品性質尚有爭議，預計監管下一步將按照實質大于形式的原則，對該類產品的起投點予以規定，同時對是否符合存款保險要求作出鑒定。在此意義上，未來智能存款產品的規模增長或將受到明顯約束。”何飛稱。

唐麗華認為，未來智能存款業務創新模式要繼續探索，一方面，需要增強資產回報的穩定預期。一是需要民營銀行加強自身風險防控、風險隔離等的能力建設；二是增強資產的投研能力，與第三方機構開展更深層次的合作；三是增加更多具有較高資質的合作機構，施行分散化投資。另一方面，需要增加第三方合作機構的透明度，可以探索實行名單制管理。同時，監管機構需對第三方機構的準入加強監管，加強過程管控，防范出現交叉風險。