BMO的投資分析師表示，當利息下降時，優先股的分紅與利息掛鉤也會變化。就拿BMO的優先股ETF來說，這個ETF在2012年以每單位15塊加幣發行，經歷這么多年后，這個ETF的價格跌到每個單位9塊錢！特別是在加拿大2015年兩次降息后，這個優先股ETF的價格暴跌20%！
但是這些年后，優先股市場卻發生了根本性的改變，大部分優先股的票面分紅每隔五年都會進行重設。一般重設后的票面分紅，以加拿大5年期國債收益率為基準。因此，當國債收益率處于上升周期的時候，這一類優先股的表現反而會更強一些，同理可證，當利息下降時，這些優先股的表現就會非常糟糕。
今年以來，梅聯儲在總統的壓力下變得越來越鴿派，進行了十年來的首次降息，加拿大雖然沒有跟隨，不過分析師預計聯邦大選后加拿大央行會追隨梅聯儲降息，因此優先股ETF最近大跌，其慘烈程度遠超過經歷考驗的梅股！
這些巨大的價格波動，并不是那些每一分錢都計算的購買優先股ETF散戶所能承受的，筆者多次強調，如果只關注管理費就會走向另外一個極端，現在的優先股ETF就是個鮮活的案例。散戶投資者只看到管理費低，卻沒有相應的能力辨別投資產品的本質，最終造成投資虧損。挑挑揀揀后買入的低管理費分紅ETF，最終卻成為這些散戶的財富殺手，讓人唏噓不已！
投資市場上，多找相關的有資質投資顧問咨詢，費用不是影響投資結果的重要因素，完全免費或者低廉的費用，有時候卻成為投資失敗的誘因！沒有完全如意的生活，只有看開的人生，各行各業的專業人士能長期生產，靠的就是專業服務，同時獲取相關的管理費和服務費，繞過他們很容易，但是損失不是專業人士的，消費者有時候因為省一點小錢最終卻付出沉重的代價！